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Vous ne croirez pas ce que le PDG de Chipotle vient de dire


C’est généralement une activité utile d’écouter les appels de résultats trimestriels des actions de votre portefeuille. Cela peut fournir des indices sur la façon dont la direction et les analystes de Wall Street perçoivent les performances récentes et les perspectives d’avenir d’une entreprise.

Pour Grillades mexicaines au chipotle (NYSE : CMG), les commentaires récemment faits par le PDG méritent une attention sérieuse. Voyons ce qu’il a dit qui devrait enthousiasmer les actionnaires quant à l’orientation de l’entreprise.

La route vers 7 000

Brian Niccol, PDG de Chipotle, a récemment réitéré les plans à long terme de la société lors de l’appel aux résultats du deuxième trimestre 2022 « Je suis certain qu’au fil du temps, nous aurons la capacité d’augmenter nos volumes unitaires moyens et d’atteindre au moins 7 000 restaurants aux États-Unis et Canada », a-t-il dit.

Non seulement ce nombre est plus du double des 3 052 emplacements que Chipotle exploite actuellement aux États-Unis et au Canada, mais il est en hausse par rapport à un objectif précédent de 6 000 annoncé après le troisième trimestre de 2021 ; l’équipe de direction est devenue encore plus optimiste quant au potentiel de l’entreprise. C’est impressionnant compte tenu de l’environnement macroéconomique actuel, avec la possibilité d’une récession dans l’esprit des investisseurs, et les grandes entreprises abaissant leurs prévisions financières pour le reste de l’année et licenciant des employés.

Il y a des raisons de croire que l’objectif de 7 000 magasins est un objectif réaliste. Le nombre de magasins Chipotle au cours des 10 dernières années a grimpé en flèche, passant de 1 316 à la fin du deuxième trimestre 2012 à 3 052 aujourd’hui. Ce genre d’expansion est difficile à écarter.

De plus, les perspectives de Chipotle semblent avoir été renforcées par la pandémie de COVID-19. Le programme de récompenses incroyablement populaire de la société a été lancé en mars 2019 et compte aujourd’hui plus de 29 millions de membres. Cela faisait partie de l’attention croissante portée par l’entreprise à son infrastructure numérique. Lorsque les repas sur place n’étaient plus une option au plus fort de la pandémie, les clients affamés pouvaient commander leurs plats de menu préférés via l’application mobile ou le site Web de l’entreprise. Cela a entraîné une croissance rapide des ventes alors que la majeure partie de l’industrie luttait pour survivre.

L’une des principales leçons tirées de la pandémie est que si Chipotle est capable d’augmenter l’accessibilité et la commodité, les clients viendront. Sur les 235 à 250 nouveaux magasins prévus pour 2022, 80 % seront construits avec une option de service au volant, appelée à juste titre Chipotlane. L’expérimentation de nouveaux formats de magasins comme le Chipotlane, ainsi que des points de vente exclusivement numériques, aidera l’entreprise à pénétrer différents marchés.

Les repas en personne étant à nouveau populaires, représentant 61 % des ventes de l’entreprise au cours du dernier trimestre, il sera intéressant de voir comment l’équilibre entre les revenus numériques et en personne évolue. Néanmoins, la forte dynamique de Chipotle devrait l’aider à poursuivre son expansion en Amérique du Nord.

Et générer de plus grandes ventes par magasin soutiendra certainement l’autre objectif de Niccol d’augmenter le volume unitaire moyen à 3 millions de dollars, contre 2,7 millions de dollars aujourd’hui. « Je suis vraiment confiant que nous allons dépasser les 3 millions de dollars, et je suis sûr que nous parlerons probablement de la façon dont nous arriverons à 4 millions de dollars à un moment donné », a-t-il déclaré lors de l’appel sur les revenus. L’objectif de 3 millions de dollars – – avec 7 000 magasins – signifierait 21 milliards de dollars de revenus annuels pour l’entreprise, contre des ventes sur 12 mois de 8,1 milliards de dollars aujourd’hui.

L’action Chipotle est-elle un achat ?

Malgré les caractéristiques clairement favorables qui sous-tendent les activités de Chipotle en ce moment, associées aux perspectives de croissance que Niccol a réitérées lors de la conférence téléphonique, je ne pense en fait pas que l’action soit un achat en ce moment. L’évaluation de la qualité d’une entreprise est un côté de l’équation. L’autre moitié se penche sur la valorisation de l’entreprise.

Cela étant dit, les actions de Chipotle se négocient actuellement pour un ratio cours/bénéfice de plus de 61, ce qui est cher même compte tenu des perspectives de la société. Cette forte valorisation est supérieure à celle d’autres actions de restaurants populaires comme McDonalds, Dominos Pizzaet Starbuck.

Avec des actions de Chipotle portant ce multiple et ayant augmenté de plus de 450 % au cours des cinq dernières années, l’optimisme semble être pleinement intégré en ce moment. Je pense qu’il est préférable pour les investisseurs de faire preuve de patience et d’attendre un repli avant d’acheter l’action.

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* Rendements du conseiller en valeurs au 17 août 2022

Neil Patel occupe des postes chez Starbucks. Le Motley Fool a des postes et recommande Chipotle Mexican Grill, Domino’s Pizza et Starbucks. The Motley Fool recommande les options suivantes : appels courts d’octobre 2022 à 85 $ sur Starbucks. The Motley Fool a une politique de divulgation.

Les vues et opinions exprimées ici sont les vues et opinions de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Nasdaq, Inc.

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