Voici à quoi s’attendre du cycle de rapport du deuxième trimestre

Ce n’est probablement pas bon si vous vous demandez ce que les rapports sur les résultats du premier trimestre 2022 apporteront au cours du cycle de rapport du deuxième trimestre calendaire. Au dire de tous, le marché et l’économie se précipitent vers une falaise qui signifie des pertes d’emplois, des baisses de revenus et une contraction économique qui peuvent conduire à de mauvaises boucles de rétroaction négatives. Si vous pensez que la bulle COVID a été impressionnante à la hausse, imaginez à quel point la contraction peut s’aggraver si elle prend de l’ampleur.

Parmi les signes figurent le rapport Challenger, Gray & Christmas sur les licenciements et les plans d’embauche et les perspectives de bénéfices. En ce qui concerne les licenciements et les plans d’embauche, les licenciements ont bondi au cours des deux premiers mois de l’année pour atteindre leur plus haut niveau depuis 2009. C’était juste après l’éclatement de la bulle immobilière, précurseur de temps plus difficiles.

Quant à l’embauche, les intentions d’embauche ont chuté. Challenger rapporte que les plans d’embauche ont dépassé 28 000 en février et 61 000 sur une base YTD, ce qui est en baisse de 87% YOY pour février, et le total YTD est inférieur à la moyenne pour un seul mois. Les gains d’emplois sont substantiels maintenant, mais cela est dû à la rotation des secteurs qui licencient vers les emplois dans la vente au détail, la restauration rapide et d’autres services, et cette embauche pourrait se terminer rapidement.

Les licenciements représentaient déjà le double du nombre d’embauches prévues en février, et des entreprises comme Métaplates-formes (NASDAQ : META) ont annoncé des réductions supplémentaires, y compris des plans d’embauche. Dans le cas de Meta, l’entreprise supprime 10 000 emplois supplémentaires et 5 000 postes vacants. La conclusion est que la contraction du marché du travail se profile et aura un effet d’entraînement et d’élargissement sur l’économie.

Les perspectives de bénéfices ne sont pas bonnes

Les perspectives de croissance des bénéfices en 2023 étaient bonnes l’an dernier, mais ce n’est plus le cas aujourd’hui. L’impact de l’inflation et de la hausse des taux d’intérêt a freiné la demande au point que la hausse des prix ne compense plus la baisse. Les analystes s’attendent à voir S&P 500 (NYSEARCA : ESPION) croissance des bénéfices cette année, mais seulement 1,9 %, et il y a un risque à supposer que cela se produira. Les chiffres du consensus pour les 4 trimestres de l’année sont en baisse, et le 1er semestre est déjà profondément en territoire négatif. Le risque ultime est d’attendre un rebond pour la 2ème mi-temps.

Les chiffres du consensus montrent une amélioration de la croissance des bénéfices de -6,1% au T1 à 9,6% au T4, mais le risque de révision à la baisse est très élevé. Les analystes ont hésité à réduire leurs prévisions à long terme depuis le début de la pandémie, ce qui a entraîné une tendance notable : les estimations pour le trimestre suivant commencent à baisser avec le début des rapports du trimestre en cours. Cela signifie que la croissance au quatrième trimestre devrait être de 9,6 % maintenant, mais qu’elle a tendance à baisser et qu’elle devrait chuter de manière significative pendant le reporting du troisième trimestre, sinon avant.

Sur le plan sectoriel, le Secteur de la consommation discrétionnaire (NYSEARCA : XLY) devrait connaître la plus forte croissance du BPA ce trimestre, mais il est également n ° 1 en ce qui concerne les révisions à la baisse. Les détaillants aiment Cible (NYSE : TGT) et Walmart (NYSE : WMT) signalent un déplacement des stocks vers les quotidiens et les produits de base par rapport aux articles discrétionnaires, et cela se voit clairement dans les résultats d’entreprises comme Groupe Fossil, Inc, (NASDAQ : FOSL).

Des noms comme Home Depot (NYSE : HD), Lowe’s (NYSE : LOW) et Amazon (NASDAQ : AMZN) a donné des indications prudentes qui pourraient s’avérer optimistes plus tard dans l’année.

Pétrole : un autre signe de baisse du prix de l’indice S&P 500 à venir

Prix ​​du pétrole (NYSEARCA : USO) ont soutenu la croissance des revenus et des bénéfices du S&P 500 au cours des 2 dernières années, mais cela a pris fin. Le secteur de l’énergie a fait tout le gros du travail en ce qui concerne la croissance des bénéfices de l’indice, affichant des gains à trois chiffres l’an dernier et cette année en raison de bénéfices exceptionnels.

L’avertissement est que le WTI vient de passer en dessous de 70 $ et pourrait revenir à 50 $ ou moins. Cela effacerait la possibilité de profits exceptionnels dans le secteur de l’énergie et conduirait à une période de déflation et de stagnation économique.

Un regard sur le graphique montrera que ces craintes ne sont pas sans fondement. L’indice S&P 500 montre une résistance à l’EMA de 150 jours et bien en dessous de la zone critique de 4 150 à 4 300. Il y a un certain soutien au nouveau creux, mais cela pourrait ne pas durer longtemps compte tenu de la baisse des perspectives de bénéfices. Le risque n’est plus que l’indice descende au plus bas de 2022, mais qu’il s’effondre.

Le FOMC pourrait revenir sur une hausse des taux maintenant que le secteur bancaire est en train de craquer, mais il ne réduira pas tant que l’inflation ne sera pas en baisse.

Y a-t-il une opportunité pour les investisseurs ?

Il y a sans aucun doute une opportunité pour les investisseurs, mais cela demande de la patience et de la prévoyance. L’ensemble du marché est dans une correction qui pourrait l’amener à de nouveaux creux, mais le maintiendra en mouvement latéral au cours des prochains trimestres à plusieurs années. Dans ce scénario, un support solide devrait être observé à 3 800, 3 600 et 3 000. Finalement, le marché atteindra un creux parce que les perspectives de bénéfices seront au plus bas.

Lorsque cela se produira, le marché donnera un signal « tout clair » et les investisseurs à long terme pourront commencer à mettre l’argent qu’ils ont économisé pour travailler sur de nouvelles positions.

Les vues et opinions exprimées ici sont les vues et opinions de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Nasdaq, Inc.