Snapchat : pourquoi une application de médias sociaux tire le marché vers le bas
« Ils prennent ce temps, compte tenu de toutes ces autres pressions macroéconomiques, pour réévaluer leurs priorités afin de s’assurer qu’ils font les bons investissements aux bons endroits », a déclaré Jeremi Gorman, directeur commercial de Snap, lors d’un appel avec des analystes. « Et quand on parle de publicité numérique, c’est la chose la plus facile à désactiver. »
Snap a déclaré qu’il ne fournirait pas d’indications pour le troisième trimestre, citant des difficultés à tracer la voie à suivre.
« La visibilité prospective reste incroyablement difficile, et on ne sait pas comment les vents contraires que nous avons observés dans [the second quarter] va évoluer », a-t-il déclaré dans une lettre aux investisseurs. « Cela dit, il est clair que notre taux de croissance des revenus a considérablement ralenti et nous devons adapter notre stratégie d’investissement. »
Les actions de Snap sont en baisse de 30% dans les échanges avant commercialisation. Les pairs qui comptent sur la publicité numérique sont également entraînés vers le bas. Le Meta de Facebook est en baisse de 5 % avant la commercialisation, tandis que Pinterest est en baisse de 7 %. Netflix, qui développe une version financée par la publicité de son service de streaming, est en baisse de moins de 1 %. Le Nasdaq, riche en technologies, est en baisse d’environ 0,3 %.
La baisse des budgets publicitaires est un « signe d’avertissement » pour les attentes des entreprises en matière de dépenses de consommation, a déclaré David Madden, analyste de marché chez Equiti Capital.
« S’ils estiment que la demande est faible, ils réduiront leur budget publicitaire », m’a-t-il dit.
Les ventes au détail aux États-Unis ont augmenté de 1 % en juin par rapport au mois précédent, dissipant certaines craintes que les Américains commencent à moins magasiner à mesure que l’inflation mord. Mais Wall Street craint que les résultats de Snap n’indiquent qu’un recul plus important est à venir.
Prenez du recul : La réaction démesurée du marché aux résultats de Snap ouvre la voie à une autre période à enjeux élevés pour les entreprises Big Tech.
Le marché boursier a eu une réaction relativement positive aux bénéfices jusqu’à présent. Le S&P 500 a augmenté d’environ 2,5 % au cours des deux dernières semaines. Mais avec cinq des plus grandes entreprises de l’indice – Apple, Amazon, Microsoft, Alphabet de Google et Meta – qui devraient publier leurs résultats la semaine prochaine, davantage de turbulences pourraient être à prévoir.
Près de 2 000 milliards de dollars d’actifs ESG ont disparu
Lors de la reprise du marché après la pandémie, les investisseurs ont injecté des milliards de dollars dans des produits qui promouvaient de bonnes pratiques environnementales, sociales et de gouvernance, acceptant la promesse que l’on pouvait bien faire financièrement tout en faisant le bien.
Les fonds dits « ESG » et d’investissement responsable ont vu leurs actifs sous gestion culminer à plus de 8 500 milliards de dollars fin 2021. Désormais, ils se rapprochent de 6 600 milliards de dollars, selon les nouvelles données de Refinitiv Lipper fournies exclusivement à Before the Bell.
Décomposition : l’investissement ESG a été durement touché alors que le marché au sens large s’est vendu en raison des inquiétudes concernant la guerre en Ukraine et des craintes de récession.
La grande raison ? Les fonds ESG favorisent souvent les entreprises à croissance rapide et les noms technologiques qui sont critiqués en ce moment, alors que les investisseurs se tournent vers des actions avec des flux de trésorerie fiables et une valeur solide.
Une distinction importante : selon Bob Jenkins, responsable de la recherche Lipper, seule une petite partie – 3 % – de la baisse des actifs sous gestion est due au renflouement des investisseurs. La majeure partie de la baisse est liée à la baisse de la valeur des avoirs ESG.
Ce n’est « en aucun cas représentatif d’une course pour les sorties », a déclaré Jenkins.
Le battage médiatique autour de l’investissement ESG a pris un coup alors que les prix élevés du carburant attisent une crise du coût de la vie, encourageant les gouvernements à intensifier les discussions sur la sécurisation de l’approvisionnement énergétique. Mais Jenkins pense que la direction à long terme du voyage est encore claire.
« Alors que ces chocs économiques à court terme s’atténuent, le très réel [ESG] des questions telles que le changement climatique et l’égalité seront toujours très présentes », a-t-il déclaré.
Les actifs ESG pourraient également connaître un rebond si les investisseurs décident que les prix sont enfin suffisamment bon marché et commencent à rechercher des offres.
La Banque centrale européenne est entrée dans l’histoire. Les marchés ont haussé les épaules
Pourquoi c’est important : c’est la première fois depuis 2011 que la BCE relève ses taux et ramène le principal taux directeur européen à zéro. Les taux dans la région sont négatifs depuis 2014.
Cette décision, qui prend effet le 27 juillet, intervient alors que l’Europe lutte contre une inflation record attisée par la flambée des prix de l’énergie. L’inflation annuelle en juin a atteint 8,6% pour les 19 pays qui utilisent l’euro.
La banque centrale avait précédemment indiqué qu’elle augmenterait les taux d’une marge plus faible, mais a décidé qu’elle devait être plus agressive sur la base d’une « évaluation actualisée du risque d’inflation ».
La BCE a également dévoilé un nouvel outil d’achat d’obligations visant à limiter les coûts d’emprunt dans les pays très endettés comme l’Italie, qui est en proie à une nouvelle crise politique. La banque centrale veut maintenir la cohésion au sein de la région qui utilise la monnaie unique.
L’euro a d’abord sauté sur les nouvelles. Puis l’enthousiasme est retombé. La devise se négocie maintenant en dessous de 1,02 $, abandonnant ses gains.
Vue d’ensemble : La faiblesse de l’euro, qui a été exacerbée par la force du dollar américain, aggrave le problème d’inflation en Europe, puisque les entreprises doivent payer plus pour les importations comme l’énergie.
La tentative de la BCE de mettre un frein à la hausse des prix est également compliquée par le spectre de la récession. La banque centrale pourrait avoir du mal à continuer à relever les taux en cas de ralentissement économique douloureux.
Voir ici : La lecture éclair de l’indice S&P Global Purchasing Managers’ Index publiée vendredi a révélé que l’économie de la zone euro s’est contractée en juillet.
« Avec la BCE augmentant les taux d’intérêt à un moment où l’environnement de la demande est celui qui verrait normalement la politique s’assouplir, des coûts d’emprunt plus élevés ajouteront inévitablement aux risques de récession », a déclaré Chris Williamson, économiste en chef chez S&P Global Market Intelligence.
Suivant
Aujourd’hui également : La lecture de juillet de l’indice des directeurs d’achats américains, un indicateur économique étroitement surveillé, arrive à 9 h 45 HE.
À venir la semaine prochaine : l’attention se tourne vers la Réserve fédérale, qui devrait augmenter les taux d’intérêt de trois quarts de point de pourcentage supplémentaires alors qu’elle lutte contre une inflation élevée depuis des décennies.
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