Sebi a développé Algos pour détecter la course avant des employés des fonds et des maisons de courtage : sources

Le régulateur avait été alerté de ces brebis galeuses par les acteurs du marché à plusieurs reprises. Le gros problème était d’abord de repérer l’avant et ensuite de le prouver. Au cours des derniers mois, SEBI a utilisé l’intelligence artificielle sur son trésor de données pour identifier ces mouvements de stocks synchronisés les jours d’achat d’actions par des fonds. Au fil du temps, l’organisme de réglementation a affiné ses algorithmes et est maintenant convaincu que le front running se produit dans de nombreux cas, parfois par des employés de fonds communs de placement, parfois par des employés des maisons de courtage.

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Le régulateur peut-il conclure de manière concluante qu’il y a collusion et front running uniquement sur la base des habitudes d’achat ? La preuve de la collusion est rendue difficile par le fait que les salariés concernés utilisent des mules ou des comptes en location pour faire les échanges. En ces jours de messages et d’appels WhatsApp, il sera difficile d’établir une telle piste de courrier ou de téléphone. Les aigles juridiques disent que pour pouvoir prouver la collusion et le front running, le SEBI doit être classé comme un organisme d’application de la loi en vertu de la loi sur les technologies de l’information, ce qui lui donnera le droit de saisir les enregistrements téléphoniques et WhatsApp. Des sources proches du SEBI affirment que le régulateur pourrait même approcher le gouvernement pour lui donner ces pouvoirs une fois qu’il sera satisfait de ses propres algorithmes et logiciels d’intelligence artificielle.

Les avocats soulignent que dans la récente affaire Rakhi Trading contre SEBI et dans quelques affaires précédentes comme SEBI contre Kishore R Ajmera, le tribunal suprême a jugé qu’en l’absence de preuve directe dans les transactions synchronisées, la « prépondérance des probabilités » sera la niveau de preuve en matière de responsabilité civile.

Des sources proches du SEBI disent que, compte tenu de cette interprétation favorable du tribunal suprême, le régulateur peut agir contre les leaders des fonds communs de placement et des maisons de courtage, même maintenant.

En bref, le cas d’un couple d’employés licenciés par Axis AMC pour avoir fait du front running pourrait être le premier de nombreux cas de ce type que le régulateur pourrait déterrer dans les prochains jours. Surveillez cet endroit.

Première publication: 20 mai 2022, 10 h 40 IST