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Bourse Entreprise

Roulements et expirations dans les contrats à terme


Un contrat à terme oblige légalement un investisseur à acheter ou à vendre un titre ou une marchandise spécifique à un prix et à un moment prédéterminés, et cela est facilité sur la bourse à terme.

Lorsque le contrat à terme expire, l’acheteur doit acheter l’actif convenu au prix prédéterminé, quel que soit le prix du marché à la date d’expiration. Le vendeur est tenu de livrer le bien.

Parce que les contrats à terme sont standardisés, ils spécifient la quantité, la qualité, l’emplacement et le délai de livraison physique de l’actif. Le contrat applique les mêmes termes aux deux parties.

Un contrat à terme offre à l’acheteur la certitude du paiement d’un actif à un prix précis et de sa livraison à une date précise. Le vendeur reçoit l’assurance que l’actif sera vendu à la date convenue.

Les investisseurs utilisent des contrats à terme pour couvrir le prix d’un actif, les acheteurs espérant le payer moins cher à la date d’expiration que le prix du marché et les vendeurs voulant le vendre à un prix supérieur au prix au comptant le jour de la livraison.

Les contrats à terme permettent aux acheteurs et aux vendeurs de spéculer sur le prix d’un actif, dans l’espoir de réaliser un profit.

Explication du concept de roulement dans les contrats à terme

Un roulement dans un contrat à terme permet à l’investisseur de prolonger l’expiration d’un contrat initial en fermant la position future près de la date d’expiration et en ouvrant la même nouvelle position avec une date d’expiration ultérieure.

Le profit ou la perte du contrat initial doit être réglé en espèces avant le dernier jour de bourse. Avec un contrat de livraison physique, l’investisseur doit le clôturer avant le premier jour de notification. Une fois la position fermée, l’investisseur entre automatiquement dans le même contrat à terme avec une date d’expiration prolongée.

La position actuelle est décalée par une nouvelle position. Par exemple, si vous avez une position longue, vous vendez la position actuelle avant l’expiration du contrat, puis vous achetez simultanément la même position pour le mois suivant.

Un investisseur utilisera un roulement de contrat à terme lorsque la tendance actuelle devrait se poursuivre d’un mois à l’autre. L’investisseur souhaite optimiser ses profits en profitant de la tendance en fermant la position à une date ultérieure.

Les investisseurs doivent payer des frais de reconduction, et le nouveau contrat pourrait coûter plus cher que le précédent, ce qui entraînerait le paiement d’une prime pour prolonger le contrat.

En renouvelant un contrat à terme, l’investisseur réduit la possibilité de subir une perte pour sa position couverte.

Où acheter et vendre des contrats à terme

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Raisons pour lesquelles les traders choisissent de reconduire leurs contrats à terme

Les investisseurs utilisent les roulements comme outil de gestion des risques. Un contrat à terme permet à un investisseur de bloquer un prix spécifique pour un actif à une date future afin d’éviter des fluctuations de prix extrêmes, empêchant potentiellement la possibilité de payer des prix plus élevés que les prix actuels du marché.

Un roulement aide les investisseurs à réduire les pertes potentielles. Il peut également aider les investisseurs à obtenir des profits optimaux si une tendance favorable persiste pendant plusieurs mois.

Les roulements agissent également comme une stratégie pour diversifier votre portefeuille. Vous pouvez transformer une transaction à court terme en une position à plus long terme pour obtenir un résultat favorable.

Explication du processus d’expiration dans les contrats à terme

La date d’expiration est le dernier jour où le contrat peut être négocié. Une fois le contrat expiré, il ne peut plus être échangé. Le processus de règlement commence lorsque la date d’expiration est atteinte.

Les contrats à terme sur actions et indices américains expirent le troisième vendredi de chaque troisième mois. Pour 2023, les dates d’expiration sont le 17 mars, le 16 juin, le 15 septembre et le 15 décembre.

La bourse qui fournit le marché fixe les dates d’expiration de chaque contrat à terme.

Discussion des facteurs qui influencent l’expiration des contrats à terme

Les principaux facteurs qui influencent l’expiration des contrats à terme sont l’impact sur le volume des transactions de l’actif, l’inversion des prix après l’expiration et la volatilité extrêmement élevée des rendements le jour de l’expiration.

L’offre et la demande sont utilisées dans un contrat à terme pour déterminer s’il est évalué à sa juste valeur, ainsi que si le prix augmentera ou diminuera. Les marchés à terme sont interdépendants et l’offre et la demande peuvent être liées, car certains contrats à terme servent d’intrant pour d’autres contrats.

Par exemple, les prix du pétrole représentent la majorité du prix de l’essence. Ces deux matières premières sont liées, de sorte qu’un investisseur se concentrant sur l’offre et la demande d’essence tout en ne tenant pas compte du pétrole brut pourrait négliger l’importance de ces marchés connexes.

Conclusion

La date d’expiration d’un contrat à terme est la dernière date de négociation de ce contrat. Les investisseurs peuvent réduire les pertes et s’efforcer de maximiser les profits par un roulement, qui permet de prolonger une date d’expiration en ouvrant la même position.

Comprendre les dates d’expiration et les roulements vous aide à gérer les risques et à maximiser les profits pour vous mettre sur la voie d’un parcours de trading à terme réussi.

Questions fréquemment posées

Q

Est-il judicieux de négocier des contrats à terme à proximité de rollovers ?

UN

Les jours de roulement sont des périodes où les marchés à terme peuvent être imprévisibles. Bien que les traders comptent sur la volatilité, les dates de reconduction ne sont peut-être pas le meilleur moment pour négocier des contrats à terme, en particulier pour les traders novices.

Q

Qu’est-ce qu’une date d’expiration d’un contrat à terme ?

UN

Les contrats à terme expirent. À mesure que le contrat approche de la date de fin, il peut devenir moins intéressant à négocier car il converge vers le prix au comptant sous-jacent.


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