Marchés quotidiens : la décision de la Banque centrale européenne sur les taux stimule les marchés

La grande image d’aujourd’hui

Les indices boursiers d’Asie-Pacifique ont terminé la séance d’aujourd’hui en demi-teinte. Le Shanghai Composite chinois a baissé de 0,33 % et le Hang Seng de Hong Kong a chuté de 1,00 % tandis que le KOSPI sud-coréen a gagné 0,33 %, le Sensex indien a augmenté de 1,12 %, le TAIEX taïwanais a progressé de 1,22 % et l’ASX All Ordinaries australien a clôturé en hausse de 1,81 %. Le japonais Nikkei a ouvert la voie, en hausse de 2,31 % sur une large reprise, les noms de l’énergie étant le seul frein. À la mi-journée, les indices boursiers européens sont mitigés et les contrats à terme américains indiquent une ouverture en sourdine plus tard ce matin. Au moment d’écrire ces lignes, les contrats à terme sont en hausse et VIX encore plus. Cela devrait être, comme on dit, intéressant.

Les marchés ont été en partie remontés hier par le dernier livre beige de la Fed qui a révélé que l’activité économique à travers le pays avait peu changé depuis début juillet et même si les prix sont restés très élevés, neuf districts de la Fed ont signalé un certain degré de modération. Cela dit, le rapport a également révélé que « les pressions sur les prix devraient persister au moins jusqu’à la fin de l’année ». Le marché a peut-être considéré cela comme un progrès, mais même ainsi, les données de l’indice des prix à la consommation et de l’indice des prix à la production d’août de la semaine prochaine devraient montrer que l’inflation reste loin de l’objectif de 2 % de la Fed.

Avant que la cloche d’ouverture ne sonne et que les échanges ne commencent aujourd’hui, la politique monétaire et les taux d’intérêt seront de retour sous les projecteurs. À 8 h 15 HE, la Banque centrale européenne annoncera sa décision sur les taux d’intérêt et à 8 h 45 HE, elle tiendra sa conférence de presse correspondante. Suite au rythme effréné de l’inflation dans la région, on s’attend à ce que la banque centrale relève ses taux de 75 points de base. Semblable à l’énigme de la Fed, la BCE cherche à accélérer ses efforts pour lutter contre l’inflation qui découle en grande partie de la hausse des prix des aliments et de l’énergie, mais des inquiétudes subsistent quant aux retombées économiques potentielles. Selon nous, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, rejoindra le président de la Fed, Powell, sur la corde raide des messages de politique monétaire plus tard ce matin et la manière dont ces messages seront reçus influencera la fermeture des marchés européens et l’ouverture des marchés boursiers américains.

À 9 h 10 HE, le président de la Fed, Powell, participera à la 40e conférence monétaire annuelle du Cato Institute, qui devrait inclure une séance de questions-réponses. Avant les commentaires de Powell, le CME FedWatch Tool voit une probabilité de 82% d’une hausse des taux de 75 points de base lors de la prochaine réunion de politique monétaire de la Fed qui se terminera le 21 septembre. Compte tenu de cette attente, il est plus que probable que les questions et réponses tenteront de se concentrer sur l’ampleur des mouvements potentiels des taux d’intérêt lors de ses réunions de novembre et de décembre, mais nous nous attendons à ce que Powell s’en tienne à ses commentaires de Jackson Hole où il est resté concentré sur le retour de l’inflation à 2 % et reste dépendant des données.

Alors que le marché digère la hausse des taux de la BCE et les commentaires de Powell, il devra également faire face à une nouvelle série de pertes de bénéfices et de réductions des prévisions en raison de problèmes persistants de chaîne d’approvisionnement, de coûts élevés des matières premières et de stocks de détail gonflés.

Téléchargement de données

Économie internationale

L’économie japonaise a augmenté de 3,5 % sur une base annualisée au 2T 2022 par rapport à la lecture préliminaire de 2,2 % ainsi qu’aux prévisions du marché de 2,9 % et par rapport à la lecture de 0,2 % pour le 1T 2022. L’amélioration de la consommation privée dans le cadre de l’amélioration de la situation covid a été cité comme un facteur clé pour le 2T 2022. L’enquête des observateurs de l’économie japonaise a montré que le sentiment du secteur des services au Japon a augmenté de 1,7 point à 45,5 en août contre 43,8 en juillet, le plus bas en cinq mois. Ici aussi, les progrès sur le front covid ont été présentés comme un facteur clé de l’amélioration du MoM. Les perspectives de l’enquête des observateurs de l’économie ont augmenté à 49,40 points en août, contre 42,80 points en juillet.

Économie domestique

8 h 30 HE verra les derniers chiffres des demandes initiales de chômage au 3 septembre, estimés à 237 500, en légère hausse par rapport aux 232 000 de la semaine précédente. Les réclamations continues se terminant le 27 août doivent également être publiées et devraient rester stables à 1,438 million par rapport au chiffre précédemment rapporté.

15 h 00 HE verra la publication du crédit à la consommation de juillet, qui devrait baisser à 31,0 milliards de dollars par rapport aux 40,2 milliards de dollars précédemment annoncés.

Marchés

Les marchés ont enfin obtenu la pause que les investisseurs recherchaient ; il y a eu un rallye assez large hier qui a vu le Dow Jones en hausse de 1,40 %, le S&P 500 en hausse de 1,83 %, le Nasdaq Composite en hausse de 2,14 % et le Russell 2000 en clôture de 2,21 % à la clôture. Hier, les grands gagnants du secteur comprenaient les services publics et la consommation discrétionnaire et le seul secteur à avoir enregistré des pertes était l’énergie, les prix du brut et du gaz naturel ayant chuté. Le rallye a été si large que le seul titre à avoir connu une journée de baisse dans le Fonds SPDR du secteur de la consommation discrétionnaire (XLY) a été Domino’s Pizza (DPZ) mais même alors, il n’était en baisse que de 0,04%.

Voici comment les principaux indicateurs du marché s’empilent depuis le début de l’année :

• Moyenne industrielle Dow Jones : -13,09 %
• S&P 500 : -16,50 %
• Composé Nasdaq : -24,63 %
• Russel 2000 : -18,41 %
• Bitcoin (USD-BTC) : -58,41 %
• Éther (ETH-USD) : -55,74 %

Actions à surveiller

Avant le début des échanges pour les actions cotées aux États-Unis, FuelCell Energy (FCEL), Lovesac (AMOUR) feront partie des entreprises qui publieront leurs derniers résultats et prévisions trimestriels.

Entreprise d’épices et d’assaisonnements McCormick & Co. (MKC) a publié des prévisions à la baisse pour son trimestre d’août avec un BPA de 0,65 $ par rapport au consensus de 0,83 $ avec des revenus proches de 1,60 milliard de dollars par rapport au consensus de 1,63 milliard de dollars. Impactant les comparaisons, la société a cédé son activité Kitchen Basics au cours du trimestre, mais la modération de la consommation des consommateurs a été plus importante que prévu. Ses marges brutes ont également été affectées par les problèmes persistants de la chaîne d’approvisionnement et les coûts des matières premières connexes. Pour son exercice 2022, McCormick prévoit désormais un BPA de 2,63 à 2,68 dollars par rapport au consensus de 3,03 dollars avec un chiffre d’affaires pour l’année de 6,32 à 6,44 milliards de dollars par rapport au consensus de 6,55 milliards de dollars.

Malgré la publication d’un chiffre d’affaires consolidé de 1,2 milliard de dollars pour le trimestre de juillet, correspondant aux prévisions consensuelles, Aigle américain (OEA) les attentes du BPA largement manquées pour le trimestre. La société a partagé qu’elle a été affectée par un contexte de consommation difficile et élargit la portée des réductions de dépenses et de dépenses en capital en mettant l’accent sur la masse salariale des magasins, les dépenses de l’entreprise, les services professionnels et la publicité. Parallèlement à ces efforts, American Eagle suspend son dividende en espèces trimestriel pour offrir une flexibilité financière supplémentaire. Depuis le début du trimestre, les tendances de la demande restent difficiles, avec des revenus de la marque en baisse à un chiffre. Selon la société, si les tendances actuelles se poursuivent, le trimestre en cours verra des démarques plus élevées en prévision d’un environnement de vente au détail plus promotionnel et de sa cadence de dédouanement saisonnière qui est plus pondérée par son trimestre de janvier.

Même si GameStop (GME) a publié des résultats mitigés pour le trimestre de juillet qui comprenaient des revenus pour le trimestre en baisse de 4% sur un an et manquant les prévisions consensuelles, les actions de GME ont fait leur apparition sur le marché secondaire la nuit dernière après avoir appris qu’il avait conclu un partenariat avec FTX US, un échange de crypto-monnaie réglementé aux États-Unis.

Taïwan Semiconductor (TSM) a annoncé que son chiffre d’affaires net d’août 2022 était d’environ 218,13 milliards de dollars NT, soit une augmentation de 16,8 % en glissement mensuel et de 58,7 % en glissement annuel.

L’information rapports Google (GOOGL) a dit à un certain nombre de cadres supérieurs de limiter les voyages aux voyages « critiques pour les affaires », une autre indication qu’il gère un ralentissement macroéconomique.

introductions en bourse

Pour l’instant, aucune introduction en bourse ne devrait être tarifée cette semaine. Les lecteurs qui souhaitent approfondir le calendrier des introductions en bourse à venir devraient visiter la page Dernières et prochaines introductions en bourse du Nasdaq.

Après la fermeture du marché d’aujourd’hui

American Outdoor Brands (AOUT), DocuSign (DOCU), Mission Produce (AVO), RH (RH), Smith & Wesson Brands (SWBI), Sprinklr (CXM) et Zscaler (ZS) devraient publier leurs résultats trimestriels après l’arrêt des actions commerce aujourd’hui. Ceux qui souhaitent en savoir plus sur les entreprises qui publient leurs rapports à quel moment se dirigent vers le calendrier des résultats du Nasdaq.

Sur l’horizon

vendredi 9 septembre

• Chine : indice des prix à la consommation, indice des prix à la production – août
• Japon : Commandes de machines-outils – août
• États-Unis : Stocks des grossistes – juillet

Pensée du jour

« Ne soyez pas bouleversé par les pertes. Soyez déçu en ne suivant pas vos règles de trading. ~Chris Liew

Divulgations

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