L’utilisation correcte de la règle des 4 % peut également signifier que vous devez la briser

Par Mike Kenney

Points clés à retenir:

• La règle des 4 % est une directive générale sur la retraite suggérant que les retraités peuvent retirer en toute sécurité des fonds équivalant à 4 % de leur épargne au cours de la première année de retraite, puis s’ajuster à l’inflation chaque année suivante pendant plus de 30 ans.
• La règle des 4 % est davantage une référence ou une jauge qu’une règle inébranlable, en particulier dans l’environnement actuel.
• On craint toutefois que la règle des 4 % ne tienne pas compte des objectifs du retraité, de l’emplacement des actifs ou de la fiscalité. Il comporte des pièges qu’il faut prendre en considération.

Qu’est-ce que la « règle » des 4 % ?

Nous en avons tous entendu parler. En termes simples, la règle des 4 % est une ligne directrice générale de retraite suggérant que les retraités peuvent retirer en toute sécurité des fonds équivalant à 4 % de leur épargne au cours de la première année de retraite, puis s’ajuster à l’inflation chaque année suivante pendant plus de 30 ans. Mais d’où vient-il ? La règle des 4 % a été attribuée pour la première fois à une étude réalisée en 1994 par William Bengen, un conseiller financier du sud de la Californie, qui a déterminé que un taux de retrait de 4 % d’un portefeuille de placement diversifié, avec des augmentations de retrait annuelles pour suivre le rythme de l’inflation, durerait 33 ans. Bengen a déclaré que ce serait le scénario du «pire des cas» et a suggéré que 5% était probablement réalisable.

La plupart des itérations de l’étude supposent un portefeuille composé à 50 % d’actions et à 50 % d’obligations intermédiaires, régulièrement rééquilibré pendant la durée de la retraite. L’étude a examiné une histoire de cinquante ans de la séquence des rendements du S&P 500 datant de 1926 à 1976 ainsi que la performance des obligations au cours de cette même période. Depuis l’étude initiale de Bengen, il y a eu des variations de la règle des 4% en utilisant des stocks plus ou moins élevés ainsi que différentes méthodes de test. Dans la plupart de ces études, un portefeuille utilisant la règle des 4 % a de fortes chances de durer plus de 30 ans lorsqu’il est mesuré par rapport à la performance historique ou même hypothétique des marchés.

Mais les règles étaient censées être enfreintes

Malgré ses performances dans ces études, il est généralement admis dans l’industrie que la règle des 4 % est plus une référence ou une jauge qu’une règle inébranlable. Dans le contexte actuel, il peut être judicieux de considérer le montant du retrait de 4 % comme un montant de retrait maximal au cours de la première année de retraite. Pourquoi? Les prix des actions ont baissé par rapport à des sommets historiques, les taux d’intérêt augmentent et l’inflation est élevée. Il est probable que la volatilité des prix des actions et des obligations reste élevée, ce qui fait de la certitude un élément important de la stratégie de génération de revenu de retraite d’un individu. Les produits de revenu garanti peuvent aider à fournir cette certitude en période de volatilité.

L’effet des 4% sur des marchés volatils

Regardons un exemple^[1] en supposant un portefeuille composé à 50 % d’actions et à 50 % d’obligations avec un solde initial de 500 000 $. Au cours de la première année de retraite, ce portefeuille hypothétique est exposé à une baisse de 25 % du S&P 500, à une augmentation de 2 % des taux d’intérêt qui fait baisser la valeur des obligations de 20 %, et supposons un taux d’inflation de 5 %. Semble familier?

Ce ne sont pas toutes de mauvaises nouvelles

Les marchés se redressent généralement et une mauvaise année en début de retraite ne fera pas nécessairement dérailler la retraite d’un individu ou d’un couple. De plus, la règle des 4 % présente certains avantages, comme la façon dont elle se présente :

• Facile à comprendre et à mettre en œuvre
• Ajusté d’une année sur l’autre pour tenir compte de l’inflation
• Conçu pour fournir un revenu pendant plus de 30 ans
• Considéré comme une approche prudente (des niveaux de revenu plus élevés peuvent être obtenus)

D’autres façons dont la règle des 4 % peut échouer

On craint toutefois que la règle des 4 % ne tienne pas compte des objectifs du retraité, de l’emplacement des actifs ou de la fiscalité. Il ne tient pas non plus compte des objectifs autres que le revenu de retraite, comme laisser de l’argent aux héritiers ou soutenir des organismes de bienfaisance. De plus, la localisation des actifs n’est généralement pas prise en compte dans la règle des 4 %. Pensez à l’individu avec l’essentiel de ses actifs dans les IRA traditionnels. L’imposition de ces retraits aura une incidence sur leur revenu disponible réel. Parmi les autres facteurs à prendre en compte concernant la règle des 4 %, citons :

• Pas toujours suivi année après année à la retraite
• Ne tient pas compte des dépenses d’urgence nécessaires
• Ne fournit aucune garantie que le portefeuille ne manquera pas d’argent
• Manque de souplesse

Une autre façon d’aborder le revenu de retraite

Tout d’abord, considérez toutes les dépenses de retraite essentielles qui ne disparaîtront probablement jamais à la retraite. Ce sont souvent des choses comme :

• Logement et services publics
• Transport
• Épicerie et articles ménagers
• Soins de santé et soins de longue durée (primes, coassurance, ordonnances)
• Les primes d’assurance
• Prêts ou autres remboursements de dettes

Les clients peuvent ensuite utiliser une feuille de calcul de planification du revenu pour créer leur estimation, puis examiner si le respect de la règle des 4 % pourrait produire un revenu annuel suffisant pour couvrir suffisamment ces dépenses de retraite essentielles.

En supposant que ce soit le cas, les prochains clients peuvent tenir compte des dépenses de retraite discrétionnaires anticipées et de la façon dont elles peuvent changer tout au long de la retraite à mesure que les niveaux d’activité peuvent changer. Les dépenses discrétionnaires envisagées par la plupart des retraités peuvent inclure :

• Voyager
• Divertissement
• Philanthropie ou cadeaux à la famille

Ensuite, il est temps d’effectuer le premier test de refoulement de 4 %. Si la couverture des dépenses essentielles nécessite moins de 4 % de l’actif de votre client, passez au niveau suivant – les objectifs de revenu discrétionnaire ou de style de vie. Une fois ces coûts prévus comptabilisés, effectuez un deuxième test de la règle des 4 %. Si les actifs sont suffisants pour atteindre ces objectifs sans atteindre la limite cible de 4 %, passez à ces objectifs plus ambitieux. Si les actifs ne supportent pas un taux de retrait de 4 % à tout moment, envisagez des options telles que travailler plus longtemps, réduire les dépenses, réduire les effectifs ou fixer des objectifs plus réalistes.

Une taille unique ne convient pas à tous

Il est important de noter que la règle des 4 % est une règle générale, PAS un plan. Une stratégie de revenu de retraite comporte de nombreuses facettes qui doivent être abordées.

L’utilisation de la règle des 4 % comme point de départ dans l’élaboration d’un plan de répartition des revenus de retraite n’a pas une vue d’ensemble complète de tous les objectifs qu’un retraité peut avoir et c’est là qu’un professionnel financier qualifié peut faire la différence, en guidant l’épargne du retraité à travers les bons et les mauvais marchés. pour aider à atteindre tous leurs objectifs.

La situation de chacun est différente et une planification adéquate est essentielle. Il n’y a pas de stratégie spécifique qui fonctionne pour chaque situation individuelle, mais pour la plupart, il est essentiel d’avoir une source de revenu protégée pour couvrir leurs dépenses régulières. Pour certains retraités, l’optimisation de leur stratégie de déclaration de sécurité sociale, l’examen de techniques de retrait fiscalement avantageuses et l’utilisation de la règle des 4 % pour une partie du portefeuille peuvent, ensemble, fournir les niveaux de revenu souhaités pendant des décennies. Cependant, en particulier pour ceux qui approchent de la retraite pendant les périodes de forte inflation et de pertes du marché, les risques peuvent être trop élevés pour faire entièrement confiance à la règle des 4 % en elle-même. Pour ces retraités, des niveaux plus élevés de revenu de retraite protégé peuvent être nécessaires.

Pour en savoir plus sur les solutions de revenu garanti, consultez les options de rente disponibles auprès de Nationwide.

Sources et avis de non-responsabilité

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