Les pertes de Shopify en 2022 ne sont pas ce qu’elles semblent être

2022 a été une année difficile pour le géant des logiciels de commerce électronique Shopify (NYSE : BOUTIQUE), et la mise à jour des résultats du deuxième trimestre n’a apporté que peu de répit. Le ralentissement de la croissance des revenus (en hausse de 16 % d’une année sur l’autre) était un problème. Mais les projecteurs ont été braqués sur le résultat net en particulier. Les pertes nettes ont atteint 2,68 milliards de dollars au cours du premier semestre de l’année, contre un bénéfice net de 2,14 milliards de dollars au cours de la même période il y a un an. Aie!

Mais pas si vite. Ces pertes nettes (et les gains nets de l’année dernière, d’ailleurs) ne sont pas exactement ce qu’elles semblent être. Shopify perd en effet de l’argent cette année, mais pas au rythme indiqué par la rubrique « perte nette ». Voici ce qui se passe.

La perte nette n’est pas la même chose que les sorties de fonds

Vos actions technologiques ont-elles été explosées par le marché baissier cette année ? Si oui, vous êtes dans le même bateau que Shopify. Comme au dernier trimestre, la majorité des pertes nettes de Shopify au deuxième trimestre étaient attribuables à ses investissements en actions.

C’est vrai – sur un compte de résultat, les variations trimestrielles des investissements en actions sont répertoriées comme « autres revenus ou pertes ». Ainsi, ce qui était un gain massif de la valeur des actions l’année dernière se dirige maintenant vers l’arrière alors que le marché ramène les actions technologiques de haut vol sur terre. Voici une comparaison des résultats de Shopify jusqu’à présent cette année avec le premier semestre 2021.

Source des données : Shopify.

Ne vous méprenez pas; L’activité de commerce électronique de Shopify est passée à une perte d’exploitation. Cependant, les pertes ne sont pas aussi extrêmes qu’il n’y paraît. Sur la base des flux de trésorerie disponibles (bénéfice ou perte d’exploitation, moins les dépenses en immobilisations corporelles), Shopify n’a perdu que 206 millions de dollars, et non 2,68 milliards de dollars comme indiqué dans le tableau ci-dessus.

Le point à retenir ici est que presque toutes les pertes nettes signalées par Shopify jusqu’à présent en 2022 sont dues à des baisses du marché boursier. À l’inverse, la quasi-totalité de son revenu net à la même période en 2021 provenait de gains en bourse. Tout comme les investisseurs individuels ont dû faire face au marché baissier, Shopify aussi. Et selon le dossier réglementaire de la société, elle n’a pas encore bloqué beaucoup de pertes matérielles (en vendant des actions) dans ses investissements en actions.

Où Shopify a garé ses investissements

Alors, quelles actions expliquent spécifiquement les récentes baisses d’investissement de Shopify ? Spécialiste Achetez maintenant, payez plus tard Affirmer les avoirs et fournisseur de logiciels de vente transfrontalière Global-E en ligne. Les investissements de Shopify dans ces deux sociétés étaient le résultat de partenariats commerciaux conclus avec chacune d’elles pour aider à renforcer les offres logicielles pour les marchands Shopify. Au 30 juin, la valeur de ces investissements s’élevait à 801 millions de dollars (dont un peu plus de la moitié était attribuable à Global-E), contre 3,21 milliards de dollars au début de l’année.

Compte tenu de la performance des deux actions ces derniers temps, il n’est pas surprenant que Shopify ait annoncé de grosses pertes au dernier trimestre.

Données par YCharts.

Pour ce que ça vaut, les deux actions se sont redressées depuis les récents creux depuis la fin juin, de sorte que les pertes nettes de Shopify pourraient s’atténuer au troisième trimestre si ce rallye se maintient. Cependant, tout comme investir est un long jeu pour vous et moi, il en va de même pour Shopify. Si Affirm et Global-E continuent de se développer, leurs cours boursiers suivront (éventuellement) le mouvement. La patience est requise.

La bonne nouvelle est qu’après la mise à jour du T2, le bilan de Shopify reste en bonne forme. Il a déclaré 6,96 milliards de dollars en liquidités et actifs à court terme, plus 2 milliards de dollars supplémentaires en investissements à long terme (actions comme Affirm et Global-E, ainsi que des obligations à long terme), compensés par une dette de seulement 912 millions de dollars. Le résultat net de Shopify peut sembler moche pour le moment, mais il est en bien meilleur état qu’il n’y paraît à première vue.

Découvrez pourquoi Shopify est l’une des 10 meilleures actions à acheter maintenant

Notre équipe d’analystes primée a passé plus d’une décennie à battre le marché. Après tout, la newsletter qu’ils diffusent depuis plus d’une décennie, Conseiller en actions Motley Foola triplé le marché.*

Ils viennent de révéler leurs dix meilleurs choix d’actions que les investisseurs peuvent acheter dès maintenant. Shopify est sur la liste – mais il y en a neuf autres que vous oubliez peut-être.

Cliquez ici pour accéder à la liste complète !

* Rendements du conseiller en valeurs au 17 août 2022

Nicholas Rossolillo et ses clients occupent des postes dans Shopify. The Motley Fool occupe des postes et recommande Affirm Holdings, Inc., Global-e Online Ltd. et Shopify. The Motley Fool recommande les options suivantes : appels longs de 1 140 $ de janvier 2023 sur Shopify et appels courts de 1 160 $ ​​de janvier 2023 sur Shopify. The Motley Fool a une politique de divulgation.

Les vues et opinions exprimées ici sont les vues et opinions de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Nasdaq, Inc.