Les investisseurs doivent ignorer la Banque d’Angleterre – ces quatre facteurs suffisent pour savoir quand acheter et vendre

Une note aussi faible et un rendement aussi bas peuvent être une façon pour le marché de dire poliment qu’il pense que les prévisions de bénéfices sont optimistes et que le résultat sera des bénéfices inférieurs aux attentes, même si les analystes prévoient déjà une baisse de 13% du bénéfice par action pour 2023 .

La valorisation signifie également, cependant, qu’un ralentissement économique et immobilier est au moins en partie actualisé par la baisse de 24% des actions depuis début août. L’action se négocie même avec une décote par rapport à la valeur liquidative de 447p par action.

La Banque d’Angleterre a probablement raison de dire que les temps sont durs et elle a peut-être même raison quant à l’ampleur de la douleur à venir. L’économie britannique, comme tant d’autres, en était venue à dépendre de l’argent bon marché, de l’énergie bon marché et de la main-d’œuvre bon marché. Tous trois deviennent plus chers et pourraient continuer à le faire, avec des conséquences inévitables sur la capacité d’épargne et de consommation des ménages d’une part, et sur les bénéfices et les marges des entreprises d’autre part.

Mais même si la Grande-Bretagne subit un effondrement du marché immobilier aux proportions épiques et une flambée tout aussi grave des défauts de paiement sur les prêts hypothécaires, OSB semble avoir la solidité financière pour s’en sortir, et si un tel ensemble de circonstances devait se présenter, il semble peu probable que soit le gouvernement ou le comité de politique monétaire resteraient les bras croisés sans rien faire.

L’OSB semble offrir une bonne combinaison de rendement et de valeur à contre-courant. Tenir.

Questeur dit : tiens

Symbole : OSB

Cours de l’action à la clôture : 436,4p

Russ Mold est directeur des investissements chez AJ Bell, l’agent de change

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