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Le financement mixte peut aider à lutter contre la menace qui pèse sur la réalisation du Net Zero sur les marchés émergents


Simon Cooper est PDG, Corporate, Commercial & Institutional Banking et PDG, Europe et Amériques, chez Standard Chartered

Alors que nous sommes confrontés à la confluence de la hausse des taux, de la forte inflation, du changement climatique, des tensions géopolitiques, des pénuries alimentaires et énergétiques et de la pandémie en cours, le développement durable risque de chuter dans la liste des priorités. Cela est particulièrement vrai – mais pas uniquement – ​​dans les marchés émergents, qui sont confrontés à certains des défis les plus urgents à court terme.

Les gouvernements sont sous pression pour canaliser leurs ressources ailleurs et les pénuries de carburant poussent de nombreux pays dans la direction opposée à la direction de déplacement net zéro.

Alors, comment pouvons-nous mobiliser des milliards de dollars d’investissements mondiaux du secteur privé qui pourraient aider à combler les déficits de financement dans des domaines critiques, de la transition énergétique aux soins de santé et aux infrastructures dans les marchés émergents ?

Ces pays étaient déjà confrontés à un défi de taille pour collecter les fonds nécessaires à la transition, avec un déficit de financement combiné de 95 000 milliards de dollars, selon les recherches que nous avons menées l’année dernière.

De nombreux pays pourraient désormais prendre du retard ou reporter leurs engagements en matière de durabilité et de zéro net en raison d’un manque de capacité budgétaire. Cela est particulièrement important dans les marchés émergents, car la finance durable peut y avoir un impact disproportionné : un investissement dans une centrale solaire en Inde peut avoir sept fois plus d’impact sur la réduction des émissions de carbone qu’une centrale de même taille sur un marché d’Europe occidentale, par exemple.

C’est pourquoi, bien que difficile, il est crucial de canaliser les capitaux privés vers les marchés en développement. Actuellement, seuls 10 % des près de 3 000 milliards de dollars de capitaux nécessaires chaque année d’ici à 2030 pour atteindre le zéro net sont acheminés vers l’Asie, l’Afrique et le Moyen-Orient.

Cette tendance n’est pas aidée par la hausse des taux d’intérêt, qui rend les actifs des marchés développés plus attrayants. En plus de cela, la tolérance au risque des investisseurs mondiaux ne correspond pas toujours aux profils de risque des projets dans lesquels on leur demande d’investir. Et c’est là que le partenariat public-privé, qui combine des capitaux provenant de sources publiques pour augmenter l’investissement du secteur privé et réduire le risque pour le secteur privé, peut être un outil précieux.

Les multilatéraux apportent un confort sous la forme de financement et de partage des risques, tandis que les banques apportent leur expérience de la structuration de financements complexes, ainsi que leur capacité de prêt. S’ils peuvent tous les deux apporter des connaissances locales et de l’histoire sur le terrain, c’est encore mieux.

Nous travaillons de plus en plus avec des entités du secteur public pour catalyser le financement de projets d’énergie durable sur nos marchés de réseau en Asie, en Afrique et au Moyen-Orient.

Ce « financement mixte » comprend l’aide au financement du projet de centrale solaire de Phu Yen au Vietnam, qui devrait contribuer à réduire 123 000 tonnes d’émissions de Co2 par an. Le financement comprenait un financement direct par la Banque asiatique de développement et un prêt vert (certifié par la Climate Bonds Initiative) que nous avons fourni conjointement avec un groupe de pairs.

L’accord a créé un précédent pour le financement d’un projet d’énergie renouvelable dans la région qui peut être répété pour un projet qui aurait eu du mal à attirer des capitaux dans le cadre de structures de financement plus traditionnelles.

Nous devons également nous rappeler que de nombreux marchés qui subissent le poids de la crise climatique sont à différents niveaux de développement. Ainsi, alors qu’une grande partie du cheminement vers la durabilité a été éclairé par un paysage réglementaire relativement homogène de l’Union européenne, il peut être moins applicable dans les pays où le charbon est la principale source d’énergie, ou l’électrification est naissante. C’est une autre raison pour laquelle les partenariats public-privé, avec des partenaires nationaux et régionaux spécialisés, peuvent avoir un impact – ils peuvent aider à équilibrer les ambitions de croissance avec le développement durable.

Il est primordial d’améliorer la transparence des projets d’investissement durables, ce que les investisseurs pensent souvent faire défaut. Nous devons nous assurer que les investisseurs obtiennent les données et les cadres de mesure qui permettent de mieux comprendre la performance des investissements liés au développement durable.

Les gouvernements peuvent jouer leur rôle, en examinant les environnements fiscaux et réglementaires qui encouragent l’investissement privé, et ils peuvent s’associer au secteur privé sur des normes et des définitions communes pour stimuler la croissance du marché en promouvant la transparence et en renforçant la confiance dans la finance durable.

Le financement du zéro émission, ainsi que les objectifs de développement durable des Nations Unies, est par nécessité un défi de plusieurs décennies et de plusieurs billions de dollars. Il existe une énorme opportunité pour les partenariats public-privé d’avoir un impact, s’ils sont soutenus par l’évolution nécessaire des réglementations interopérables au-delà des frontières.

Le financement mixte peut être une solution gagnant-gagnant pour les investisseurs privés et les communautés dans lesquelles ils investissent, en supposant le bon profil risque/rendement, les critères de durabilité et la transparence des données. Si nous pouvons conserver cette priorité pendant les vents contraires actuels, le développement du secteur du financement mixte contribuera à garantir que les capitaux parviennent aux pays les plus menacés par le changement climatique.

Simon Cooper est PDG, Corporate, Commercial & Institutional Banking et PDG, Europe & Amériques, chez Standard Chartered. Basé à Singapour, il est membre de l’équipe de direction du groupe et président du Group Diversity & Inclusion Council.

Les vues et opinions exprimées ici sont les vues et opinions de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Nasdaq, Inc.

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