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Le dictionnaire DeFi : votre guide de la finance décentralisée


jeCe n’est un secret pour personne qu’il est difficile de comprendre le monde de la finance traditionnelle. Malheureusement, donner un sens à la finance décentralisée (DeFi) est encore plus difficile.

La finance décentralisée est une collection croissante d’outils financiers construits au-dessus de la blockchain – un registre numérique qui vit sur une collection de serveurs distribués. Ces plates-formes et protocoles permettent aux utilisateurs d’échanger des crypto-monnaies, d’emprunter et de prêter de l’argent et de gagner des intérêts, le tout sans banque centralisée ni intermédiaire tiers.

Une recherche rapide sur Google renverra des recherches sur la hausse financière sans précédent de DeFi et les pourcentages de rendement annuel impensables. De même, vous en trouverez encore plus sur les hacks, les escroqueries et l’illégitimité au sein de son écosystème. Encore une zone grise largement non réglementée, la finance décentralisée est un sac mitigé. Cela étant dit, lorsqu’il est abordé de manière responsable et prudente, DeFi peut servir d’option d’investissement financier viable et légitime.

Quels que soient vos sentiments à l’égard de la crypto-monnaie, une chose est certaine : elle prend de l’ampleur. En mai 2022, il y avait plus de 74 milliards de dollars d’actifs cryptographiques verrouillés dans DeFi. Et comme DeFi continue de gagner en popularité, il y a beaucoup de formation à faire autour de la terminologie de base, des principaux protocoles et des meilleures pratiques.

C’est pourquoi nous avons créé le dictionnaire DeFi, une ressource vivante à laquelle vous pouvez vous référer lorsque vous vous familiarisez avec cette nouvelle frontière de la finance. Après avoir lu ce document du début à la fin, vous aurez un aperçu de haut niveau des principaux piliers de la finance décentralisée.

Ethereum

Ethereum est un réseau blockchain décentralisé, largement utilisé pour sa capacité à exécuter des contrats intelligents. Ethereum est la principale blockchain de l’écosystème DeFi.

Application décentralisée (dApp)

Une application décentralisée est un site Web ou une application qui s’exécute au-dessus de la blockchain. Les dApps sont entièrement alimentés par des contrats intelligents, éliminant ainsi le besoin de tout tiers centralisé.

Contrat intelligent

Un contrat intelligent est un programme informatique natif de la blockchain qui s’exécute automatiquement une fois que les exigences prédéterminées sont remplies. Les contrats intelligents sont la pierre angulaire de toutes les applications et protocoles DeFi.

Éther

Ether (ETH) est la devise native (ou « token ») d’Ethereum et est utilisée pour payer les frais de transaction sur toutes les applications décentralisées natives d’Ethereum. Pour participer à la finance décentralisée, vous aurez besoin de deux choses : ETH et un portefeuille Ethereum.

Portefeuille Ethereum

Un portefeuille est une application logicielle ou un appareil physique qui permet aux utilisateurs d’interagir avec une blockchain. Les portefeuilles contiennent la devise et les données des utilisateurs et sont interopérables avec toutes les applications décentralisées. Chaque portefeuille est livré avec ses propres clés privées et publiques. Bien que nous utilisions Ethereum pour cet exemple, il existe également des portefeuilles pour d’autres blockchains comme Bitcoin et Solana.

Metamask est le portefeuille Ethereum le plus populaire et est compatible avec toutes les principales dApps.

Clé privée

Une chaîne de chiffres cryptographiques qui permet aux utilisateurs d’accéder à leurs fonds et à leurs données. Les clés privées sont utilisées pour signer et vérifier les transactions de la blockchain.

Ne le donnez jamais à personne, car c’est le moyen le plus rapide de se faire voler votre crypto-monnaie. Vous ne donneriez jamais le mot de passe de votre compte bancaire, alors ne donnez pas votre clé privée.

Clé publique

Une clé publique, ou « adresse de portefeuille », est une chaîne de lettres et de chiffres qui permet aux utilisateurs de recevoir de la crypto-monnaie ou d’autres jetons sur leur portefeuille. De la même manière que quelqu’un envoie un e-mail à votre adresse e-mail, les gens envoient de la crypto-monnaie à votre adresse de portefeuille.

Frais de gaz

Les particuliers doivent payer des frais de transaction (frais de gaz) pour chaque fonction effectuée sur un réseau blockchain. Les frais de gaz (qui sont payés dans la devise native d’une blockchain) sont utilisés pour compenser les mineurs en échange de la puissance de calcul qu’ils utilisent pour vérifier la transaction.

Par exemple, tous les frais de gaz Ethereum sont payés en ETH.

Échange centralisé

Un échange centralisé est une entité réglementée à but lucratif qui protège (et parfois assure) les fonds cryptographiques des utilisateurs. Les échanges centralisés tels que Coinbase (COIN) facilitent toujours la majorité du volume total de crypto-monnaie, en partie en raison de leurs expériences d’intégration fluides et de leur facilité d’utilisation.

Les échanges centralisés sont dépositaires, ce qui signifie qu’ils détiennent les clés privées des utilisateurs. Cela permet aux utilisateurs de se connecter avec un mot de passe de base, au lieu d’avoir à garder une trace de leurs clés privées.

Échange décentralisé (DEX)

Un échange décentralisé (DEX) est un échange de crypto-monnaie numérique peer-to-peer qui fonctionne sans l’approbation d’un tiers ou d’un dépositaire centralisé. Au lieu de cela, tous les échanges et transactions sont facilités par des contrats intelligents auto-exécutables sur la blockchain. Toutes les transactions sont atomiques, ce qui signifie que la pièce A est envoyée en même temps que la pièce B est reçue.

Les DEX suppriment le carnet de commandes traditionnel et, grâce aux teneurs de marché automatisés, vous n’avez plus besoin d’un acheteur et d’un vendeur pour négocier.

Teneur de marché automatisé (AMM)

Les teneurs de marché automatisés sont des protocoles sous-jacents qui définissent le prix des actifs sur une bourse décentralisée. Colonne vertébrale des bourses décentralisées, les AMM permettent aux utilisateurs de négocier contre des liquidités enfermées dans des contrats intelligents appelés pools de liquidités. Ils permettent également à quiconque d’agir en tant que fournisseur de liquidité (LP) tant qu’il respecte les conditions prédéterminées du contrat intelligent. Tout ce dont vous avez besoin est une liquidité suffisante dans le pool de liquidités et un contrat intelligent AMM pour créer le marché pour vous.

Uniswap est le market maker automatisé le plus populaire, avec plus de 42 milliards de dollars de volume de transactions rien qu’en avril 2022.

Pool de liquidités

Un pool de liquidités est un marché à deux actifs qui est créé lorsque les fournisseurs de liquidités verrouillent un montant égal de deux jetons dans un contrat intelligent. À partir de là, les acheteurs et les vendeurs peuvent négocier directement contre cette liquidité sans attendre qu’un ordre soit apparié.

Fournisseurs de liquidité (LP)

Les fournisseurs de liquidités fournissent le financement essentiel aux pools de liquidités qui alimentent le DEX. Pour être un LP d’un pool de liquidités à double actif, vous devez fournir une valeur égale des deux actifs.

Disons que vous entrez dans un pool de trading Bitcoin/ETH et que Bitcoin est à 20 000 $ et ETH à 2 000 $. Pour être un LP dans ce pool, vous devez verrouiller 1 Bitcoin et 10 ETH.

En échange du blocage des actifs dans un pool de liquidités, les LP gagnent un petit pourcentage de chaque transaction. La commission totale est proportionnelle à la contribution d’un fournisseur de liquidités par rapport à l’ensemble du pool de liquidités. En outre, les fournisseurs de liquidité reçoivent également des jetons LP – un jeton distinct représentant sa participation par rapport à l’ensemble du pool. Ces jetons sont échangeables et transférables à part entière, et peuvent être jalonnés au sein de l’écosystème DeFi pour gagner un rendement supplémentaire.

Fournir des liquidités (ou extraction de liquidités) est un excellent moyen de gagner un revenu passif sur vos jetons, bien que les LP doivent toujours être conscients des pertes impermanentes.

Perte impermanente

La perte impermanente se produit lorsque la valeur de la détention d’une crypto-monnaie dans votre portefeuille est supérieure à celle d’être un fournisseur de liquidité à double actif. En fonction de l’évolution du prix d’un actif au fil du temps, il peut être préférable de conserver l’actif au lieu de l’utiliser pour fournir des liquidités à un pool de liquidités. Bien qu’une perte impermanente soit possible avec n’importe quel pool de liquidités à deux actifs, elle est plus probable lorsqu’il s’agit d’actifs très volatils.

Glissement

Le glissement est la différence entre le prix exécuté et le prix de négociation initial. Ceci est particulièrement pertinent dans DeFi, où la volatilité du prix des actifs et la liquidité des pools de négociation sont assez courantes. Lorsque vous négociez sur des bourses décentralisées, faites toujours attention aux dérapages et essayez d’éviter les ordres de marché dans la mesure du possible.

Prêts décentralisés

Le prêt décentralisé est une alternative au prêt traditionnel qui utilise des contrats intelligents et la technologie blockchain pour automatiser le processus d’octroi de crédit. Sur des plates-formes telles que Compound et Aave, les utilisateurs peuvent emprunter et prêter des crypto-monnaies de manière anonyme sans avoir besoin d’une approbation de crédit par un tiers.

Les contrats intelligents enregistrent toutes les transactions de prêt et automatisent la collecte des intérêts sur tous les prêts. Le prêt décentralisé est un autre excellent moyen de gagner un revenu passif sur votre crypto.

Jalonnement

Le jalonnement est le processus de verrouillage de la crypto-monnaie pour aider à sécuriser et à maintenir l’intégrité de la blockchain grâce à un consensus de preuve de participation. En retour, les parieurs sont récompensés par une partie de la récompense globale générée par le réseau. Les « agriculteurs de rendement » peuvent gagner un revenu passif en jalonnant leurs pièces ou jetons LP dans des protocoles de liquidité tels que Aave et Curve. Les NFT peuvent également être jalonnés pour gagner un rendement DeFi.

Agriculture de rendement

L’agriculture de rendement est le processus d’utilisation de diverses plates-formes et protocoles DeFi pour rechercher les meilleurs rendements. Cela implique de prêter, d’emprunter, de jalonner de la crypto-monnaie en continu pour gagner des intérêts, puis de réinvestir cet intérêt dans de nouveaux pools pour gagner encore plus d’intérêts. L’agriculture de rendement est une à très haut risque, très haute récompense Jeu.

Pièces stables

Les stablecoins sont des crypto-monnaies indexées sur la valeur des devises soutenues par le gouvernement, comme le dollar américain. Alors que la plupart des actifs cryptographiques sont très volatils, les pièces stables sont utilisées pour se protéger contre ces fluctuations. Alors que les pièces stables les plus populaires, telles que l’USDC, sont adossées à des réserves de liquidités en dollars américains, d’autres pièces stables sont adossées à des algorithmes ou à d’autres crypto-monnaies.

Par rapport à Bitcoin et Ethereum, les stablecoins soutenus par fiat comme USDC et Tether sont un moyen à moindre risque d’explorer les avantages de DeFi. À ce jour, les stablecoins ont la plupart tenu fort. Mais avec le récent crash de Terra, beaucoup se demandent s’ils seront capables de tenir leur cheville dans le temps.

À présent, vous devriez avoir une bonne compréhension des bases DeFi. Mais je veux prendre un moment pour réitérer une remarque importante : ces sujets sont très complexe, dont beaucoup proposent des niveaux de risque élevés. Faites toujours vos propres recherches avant d’aborder tout investissement et ne vous laissez pas piéger par le FOMO.

Nous prévoyons de mettre à jour ce dictionnaire régulièrement à mesure que le monde de DeFi évolue rapidement.

Les vues et opinions exprimées ici sont les vues et opinions de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Nasdaq, Inc.

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