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La hausse des rendements n’est pas un obstacle pour le commerce du risque aujourd’hui


Les rendements du Trésor sont au plus haut de la journée, mais ce n’est pas un obstacle pour les actions américaines. Le S&P 500 est presque revenu au même niveau après avoir chuté de plus de 40 points il y a quelques heures.

En FX, le dollar reste fort mais cède un peu au cours de la dernière heure. L’AUD/USD est remonté à 0,7213 à partir d’un plus bas de 0,7199. Cela aidera probablement à empêcher le renversement à trois bougies mis en évidence plus tôt de clôturer en dessous du niveau clé de 0,72000.

Je ne mets pas beaucoup de fondement fondamental derrière les mouvements dans quoi que ce soit aujourd’hui. Les ventes au détail ont été lamentables et l’enquête UMich est un mauvais indicateur économique. Pendant ce temps, le pétrole ne peut apparemment pas être arrêté et c’est l’une des raisons de vendre des obligations.

Jamie Dimon a attiré l’attention pour avoir dit qu’il pensait que la Fed pourrait augmenter 6 ou 7 fois cette année, mais je ne sais pas si quelqu’un réévalue ses transactions en fonction de ses pronostics.

En fin de compte, je pense que vous devez aller là où les obligations vous mènent. En faisant un zoom arrière, la baisse récente des rendements à 10 ans est à peine un point sur le radar et il est de plus en plus probable qu’il s’agit d’une véritable cassure de 1,77 % et en route vers 2 %.

Comment voulez-vous être positionné lorsque cela se produit ? Normalement, c’est un coup de pouce pour l’USD/JPY, mais cela pourrait avoir un impact significatif sur les actifs à risque, en particulier le Nasdaq, donc je ne suis pas sûr que ce soit le cas.

Je suis ouvert aux idées ici, mais le commerce simple pourrait être le bon : les obligations à court terme.


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