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Bourse Entreprise

La forte croissance des ventes a aidé Texas Instruments à surperformer le S&P


Texas Instruments Incorporated (NASDAQ : TXN) le cours de l’action a augmenté de 1,9 fois, passant de 94 $ à la fin de 2018 à environ 179 $ actuellement, principalement en raison de l’évolution favorable de ses ventes et de son multiple P/S. Au cours de cette période, la société, concepteur et fabricant de semi-conducteurs et de divers circuits intégrés, a enregistré une forte augmentation de 28 % de ses revenus et, combinée à une baisse de 4,3 % de son nombre d’actions en circulation, le revenu par action a bondi de 34 %. De plus, sur la même période, le S&P 500 a réalisé un rendement d’environ 60 %, ce qui signifie que l’action TXN a réussi à surperformer l’indice depuis fin 2018.

Dans notre tableau de bord interactif, Pourquoi l’action Texas Instruments a-t-elle été déplacée : l’action TXN a gagné 89 % depuis 2018nous décomposons les facteurs à l’origine de ce mouvement.

(A) Le chiffre d’affaires total de Texas Instruments a augmenté de 28 %, passant de 15,8 milliards de dollars au cours de l’exercice 2018 à 20,2 milliards de dollars sur une base LTM

  • Le chiffre d’affaires total de TI a initialement chuté de 15,8 milliards de dollars au cours de l’exercice 2018 à 14,4 milliards de dollars au cours de l’exercice 2019, car la surabondance de l’offre de semi-conducteurs a entravé la croissance des ventes.
  • Cependant, les revenus ont rebondi depuis et ont bondi à 18,3 milliards de dollars au cours de l’exercice 21, se situant actuellement encore plus haut à 20,2 milliards de dollars sur une base LTM.
  • Le segment le plus important de TI est le segment des semi-conducteurs analogiques, qui a rapporté 14,05 milliards de dollars au cours de l’exercice 21, représentant plus de 75 % des ventes totales de l’entreprise.
  • Pour plus de détails sur les revenus de TI et la comparaison avec ses pairs, voir Comparaison des revenus de Texas Instruments (TXN)


(B) Le revenu par action (RPS) a augmenté de 34 %, passant de 16,45 $ au cours de l’exercice 2018 à 21,99 $ actuellement

  • Les revenus de Texas Instruments sont passés de 15,8 milliards de dollars en 2018 à 20,2 milliards de dollars actuellement, tandis que le nombre d’actions en circulation est passé d’environ 959,3 millions en 2018 à 918 millions actuellement.
  • Pour cette raison, le RPS est passé de 16,45 $ au cours de l’exercice 2018 à 21,99 $ actuellement.

(C) Le multiple prix-ventes (P/S) de Texas Instruments a fortement augmenté, passant de 5,7x à la fin de 2018 à 10,5x à la fin de 2020, mais est revenu à 8,1x actuellement, toujours environ 1,4x plus élevé que son niveau de 2018

  • Le multiple P/S de TI a fortement augmenté pour atteindre 10,5x à la fin de 2020, en raison des attentes croissantes des investisseurs concernant une reprise de la croissance des ventes dans un contexte de demande croissante pour les produits de la société.
  • Cependant, en raison des tensions géopolitiques actuelles et de l’incertitude économique accrue qui pèse sur les marchés au sens large, le multiple P/S a reculé, se situant actuellement autour de 8,1x.
  • Pour plus de détails sur les rendements des actions de la société et la comparaison avec ses pairs, voir Comparaison des rendements des actions de Texas Instruments (TXN).

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Retournovembre 2022
MDT [1]
2022
cumul à ce jour [1]
2017-22
Total [2]
Retour TXN11%-5%145%
Rendement du S&P 5004%-15%80%
Portefeuille multi-stratégie Trefis4%-19%222%

[1] Cumul mensuel et cumulatif annuel au 23/11/2022
[2] Rendements totaux cumulés depuis fin 2016

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