La BCE annonce un plan pour corriger l’élargissement des spreads obligataires – POLITICO

La Banque centrale européenne a pris des mesures mercredi pour faire face à la flambée des coûts d’emprunt dans les économies les plus faibles de la zone euro, annonçant qu’elle accélère les travaux sur un nouvel instrument « anti-fragmentation » et permet une flexibilité supplémentaire dans la manière dont elle utilise le produit de son obligation à l’ère de la pandémie programme d’achat.

« Le Conseil des gouverneurs a décidé qu’il appliquera une certaine flexibilité dans le réinvestissement des remboursements venant à échéance dans le portefeuille PEPP, en vue de préserver le fonctionnement du mécanisme de transmission de la politique monétaire », a déclaré la BCE dans un communiqué, faisant référence au programme d’achat d’obligations.

Cela donnerait à la banque centrale plus de latitude dans la manière dont elle investit le produit des obligations qui arriveront à échéance dans le portefeuille obligataire de 1 700 milliards d’euros, que la banque centrale a récupéré pour sortir la zone euro de la récession pandémique en réduisant considérablement les coûts d’emprunt.

« La pandémie a laissé des vulnérabilités durables dans l’économie de la zone euro qui contribuent en effet à la transmission inégale de la normalisation de notre politique monétaire entre les juridictions », a-t-il déclaré.

Alors que la BCE s’apprête à relever ses taux en juillet et septembre, les pays de la zone euro ont connu une augmentation de leurs rendements obligataires à 10 ans, certains États membres, comme l’Italie, devant payer une prime importante par rapport aux obligations allemandes à 10 ans effectivement sans risque. obligation. Cet écart élargi avait alarmé la BCE, qui a convoqué une réunion extraordinaire ce matin pour régler le problème.