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La banque fantôme chinoise admet un déficit de 30 milliards de livres sterling après que « la direction se soit déchaînée » | économie chinoise


économie chinoise

Zhongzhi, un gestionnaire de fortune ayant des liens avec le marché immobilier chinois en difficulté, se dit « gravement insolvable ».

L’un des plus grands conglomérats financiers chinois liés au marché immobilier en difficulté du pays a admis un déficit de près de 30 milliards de livres sterling en avertissant les investisseurs qu’il était « gravement insolvable ».

Zhongzhi, une société de gestion d’actifs et de patrimoine du secteur bancaire parallèle chinois, a déclaré que son actif total s’élevait à 200 milliards de yuans (22,5 milliards de livres sterling) contre des obligations pouvant atteindre 460 milliards de yuans, dans une lettre aux actionnaires publiée mercredi.

Dans la lettre, l’entreprise impute sa crise d’insolvabilité imminente au départ de plusieurs cadres supérieurs, ce qui a laissé une situation dans laquelle « la direction interne s’est déchaînée », a rapporté le Financial Times.

Les problèmes du groupe ont été révélés pour la première fois lorsque l’une de ses sociétés de fiducie, Zhongrong International Trust Co, a manqué de paiement sur plusieurs produits d’investissement au cours de l’été. On pense que les actifs de Zhongrong sont en grande partie liés à l’immobilier.

Le vaste système bancaire parallèle chinois – qui opère en dehors des réglementations qui régissent les banques traditionnelles – consiste à vendre des produits de gestion de patrimoine à des investisseurs particuliers. Ce financement afflue ensuite souvent vers le secteur immobilier, qui a été confronté à une crise de liquidité ces dernières années lorsque Pékin a imposé des limites strictes aux niveaux d’endettement des promoteurs immobiliers.

La crise immobilière s’est avérée un frein à la croissance économique de la Chine, avec des appartements inachevés dans tout le pays et des acheteurs refusant de payer des hypothèques sur les logements non construits.

En mars, environ 7 % de la valeur des fonds fiduciaires tels que les produits de Zhongzhi étaient exposés à l’immobilier, selon les données citées par la banque japonaise Nomura. Cela équivaut à 1 130 milliards de yuans, même si Nomura estime que le niveau réel des emprunts des promoteurs pourrait être bien plus élevé, étant donné le manque de transparence du secteur.

Dans sa lettre, Zhongzhi a déclaré : « Le groupe s’excuse profondément pour les pertes causées aux investisseurs. Nous comprenons parfaitement l’urgence, l’importance et la gravité de la résolution de ce risque global.

Pékin a intensifié ses efforts pour résoudre la crise immobilière en Chine, appelant les banques formelles à accroître leur soutien à 50 grands promoteurs, dont Country Garden, la plus grande société immobilière du pays, qui a fait défaut pour la première fois le mois dernier. Le cours de l’action de Country Garden a rebondi après l’intervention de Pékin, rapportée mercredi par Bloomberg mais qui n’a pas encore été annoncée officiellement.

Le gouvernement devrait demander aux banques de combler un déficit de 446 milliards de dollars (356 milliards de livres sterling) dans le secteur immobilier.

Les problèmes de Zhongzhi ont ravivé les inquiétudes quant à la contagion de l’économie chinoise, alors que le secteur immobilier, qui représente jusqu’à un tiers du produit intérieur brut chinois, a du mal à se redresser après une tempête réglementaire en 2020 et des restrictions strictes liées au Covid.

Mais certains analystes estiment que Pékin interviendra probablement avant que les troubles de Zhongzhi ne se propagent.

Christopher Beddor, directeur adjoint de la recherche sur la Chine au sein de la société de recherche Gavekal Dragonomics, a déclaré : « Les régulateurs financiers sont presque certains d’intervenir de manière agressive s’il y a le moindre signe que les problèmes de Zhongzhi s’étendent. »

Cependant, d’autres experts ont déclaré qu’il était peu probable que l’État renfloue l’entreprise parce que le secteur des fiducies ne représentait qu’environ 5 % du système financier total et que la plupart des créanciers de Zhongzhi étaient de riches investisseurs individuels.

Rapports supplémentaires de Reuters

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William Dupuy

Independent political analyst working in this field for 14 years, I analyze political events from a different angle.
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