Nouvelles

FNB à action unique : une conversation avec Will Rhind, fondateur et PDG de GraniteShares


LLa semaine dernière, j’ai écrit une introduction de base aux ETF à action unique pour les commerçants de détail et les investisseurs, après que les premiers produits de ce type ont commencé à être négociés aux États-Unis. Ils sont nouveaux ici, mais pas au sens mondial, étant disponibles dans de nombreux pays européens depuis un quelques années. Il m’a semblé que si je voulais vraiment comprendre les avantages et les inconvénients de ces produits, il serait préférable de parler à quelqu’un ayant de l’expérience dans ce domaine.

À cette fin, j’ai eu une conversation avec Will Rhind, le fondateur et PDG de GraniteShares, un leader sur le marché américain émergent des ETF à actions uniques. Will était frais après avoir sonné la cloche d’ouverture du Nasdaq, signe de la mesure dans laquelle le marché adopte déjà les produits de son entreprise. Il a pris le temps de discuter de l’histoire de son entreprise, des produits qu’elle propose, de l’environnement réglementaire qui l’entoure et de ce que l’avenir pourrait lui réserver.

La première chose qui m’a frappé à propos de Rhind, c’est que même s’il était naturellement un ardent défenseur de ses produits et désireux de montrer où ils pourraient être utiles à de nombreuses personnes, il n’ignorait pas les risques qui y étaient associés et comprenait la nécessité de ceux qui les utilisent pour les comprendre aussi. Comme il l’a dit, sa société souhaite que ceux qui utilisent les ETF à action unique GraniteShares aient une bonne expérience afin qu’ils les utilisent à nouveau, et la meilleure façon de s’en assurer est de s’assurer qu’ils comprennent de quoi il s’agit.

Son inquiétude s’est concentrée sur les investisseurs de détail, qui ne les comprennent peut-être pas entièrement. Alors que l’utilisation principale des ETF à action unique est pour les commerçants, qui peuvent les déployer sur une base intrajournalière, Rhind a souligné que la ligne entre les commerçants et les investisseurs devient de plus en plus floue, et les ETF à action unique ont une utilité pour les personnes qui ne classeraient pas eux-mêmes en tant que commerçants, tant qu’ils comprennent certaines choses.

D’abord et avant tout, ce sont soit des produits à effet de levier, soit des produits inverses, et ces éléments comportent des risques qui ne sont pas toujours présents lorsque vous achetez simplement une action. L’effet de levier est conçu pour augmenter les rendements lorsque quelque chose va dans votre sens, mais cela signifie évidemment également une augmentation des pertes si ce n’est pas le cas. Les fonds inverses montent lorsque l’instrument sous-jacent, une action dans ce cas, baisse, mais cela signifie également qu’ils baissent lorsque l’action monte. Comme je le disais la semaine dernière, cela peut sembler évident, mais cela mérite tout de même d’être souligné.

Bien que ce soit nouveau pour l’Amérique, ce n’est pas une idée nouvelle. Rhind m’a dit que GraniteShares avait des produits disponibles au Royaume-Uni, en France, en Italie et en Allemagne, et dans de nombreux cas, ils étaient disponibles depuis plusieurs années. La société a été lancée avec des fonds de matières premières et indiciels plus conventionnels ainsi que des fonds à actions uniques en 2017 et depuis lors, leurs FNB à action unique ont traversé des conditions de marché variables. De l’avis de Rhind, ils sont les plus utiles pendant le type de marché que nous avons vu jusqu’à présent cette année, avec un mouvement bidirectionnel et beaucoup de volatilité.

La volatilité présente un problème pour les investisseurs qui contrôlent leur propre argent et aiment gérer activement leur compte. Lorsque le marché baisse, vos mains sont quelque peu liées. Vous savez peut-être, au fond de votre cœur, que la baisse s’avérera temporaire, mais elle peut être importante et inquiétante tout de même, et vous sentez que vous devriez faire quelque chose pendant qu’elle tombe. En fait, vous devriez, car faire quelque chose diminue les chances que vous fassiez la pire chose possible : vous étouffer avec de bonnes positions à long terme au bas d’un mouvement. Le problème est aggravé par le fait que si vous vendez votre TSLA, par exemple, au plus bas ou près du bas, vous pouvez être pris dans le lavage lorsque vous essayez de le racheter.

Un ETF à action unique inversé tel que l’offre Tesla de GraniteShares, TSLI, vous permet de couvrir, plutôt que de couper, cette position. Comme pour toutes les haies, vous espérez perdre de l’argent sur la haie elle-même, car cela signifie que le reste de votre portefeuille gagne de l’argent. Le simple fait de l’avoir en place, cependant, vous donne la tranquillité d’esprit.

J’ai demandé à Rhind pourquoi l’effet de levier sur leurs produits longs, actuellement disponibles sur TSLA, COIN et AAPL, était aussi conservateur qu’il l’est, avec TSL étant de 1,25x, CONL de 1,5x et AAPB le plus, mais toujours avec seulement 1,75x. Il m’a dit que c’était une partie par choix, pour proposer une introduction en douceur à ces produits, mais aussi le résultat d’exigences réglementaires. L’effet, cependant, était une suite de produits avec un effet de levier assez conservateur, et cela convient parfaitement à GraniteShares pour l’instant.

Les FNB à action unique sont là pour rester. Un effet de levier allant de 1,25 à 1,75X permet aux traders et aux investisseurs de s’y habituer sans augmentation massive de leur exposition au risque. Il constitue un tremplin pour ceux qui souhaitent utiliser un effet de levier mais ne sont pas prêts pour le montant impliqué, par exemple, dans le trading d’options.

Ce fut une conversation intéressante avec un homme qui a été impliqué dans les ETF depuis leurs débuts au début des années 2000, et qui comprend le marché mieux que quiconque. Une chose sur laquelle nous nous sommes définitivement mis d’accord, c’est qu’au cours des prochaines années, les ETF à action unique deviendront une grande partie du paysage de l’investissement, avec beaucoup plus d’offres prévues pour le lancement. Les commerçants et les investisseurs se doivent de comprendre de quoi ils parlent et comment ils fonctionnent, donc même si vous ne vous impliquez pas directement, vous devriez commencer à suivre TSL, CONL, AAPB et l’inverse Tesla offrant TSLI afin de mieux comprendre leur potentiel.

Les vues et opinions exprimées ici sont les vues et opinions de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Nasdaq, Inc.

nasdaq

Toutes les actualités du site n'expriment pas le point de vue du site, mais nous transmettons cette actualité automatiquement et la traduisons grâce à une technologie programmatique sur le site et non à partir d'un éditeur humain.
Bouton retour en haut de la page