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Lors du dernier épisode d’ETF Prime, la directrice de recherche associée de VettaFi, Roxanna Islam, a rejoint l’hôte Nate Geraci pour regarder sous le capot des ETF de véhicules électriques et offrir une perspective sur les ETF thématiques en général. John Southard, d’Innovator ETFs, a expliqué les ETF à résultat défini, qui connaissent une augmentation significative de l’intérêt des investisseurs. Pour compléter le spectacle, Rich Koerner de Touchstone Investments a discuté de la récente entrée en ETF de la société et de son approche « distinctement active ».

Véhicules électriques et autres thèmes

Lors de l’enquête sur les ETF thématiques, il peut être difficile de séparer le battage médiatique autour d’un espace particulier de la réalité de cet espace. Geraci a noté que « les investisseurs peuvent entendre parler de certaines entreprises au sein d’une catégorie thématique où il y a beaucoup de buzz médiatique et de battage médiatique, et les investisseurs sont excités – ils veulent posséder ces entreprises – mais ensuite, quand vous regardez réellement la réalité de la situation dans En termes de contenu de ces ETF thématiques, les entreprises en vogue ne sont pas toujours là. »

Islam a observé que l’intérêt pour les ETF thématiques a augmenté en 2020, un environnement complètement différent de celui dans lequel nous nous trouvons actuellement. « Les marchés boursiers plus larges se portaient bien », a-t-elle déclaré, poursuivant, « la crypto est devenue très populaire. Les investisseurs devenaient juste beaucoup plus confiants. Ils étaient attirés par ces actions individuelles dans les médias ou sur Reddit, retournant ces quantités massives en peu de temps. de temps. » Elle pense que de nombreux investisseurs recherchaient la prochaine Tesla ou Apple, mais un jeu plus intelligent dans l’investissement thématique n’est pas de viser un gagnant instantané, mais de jouer un changement à long terme dans le comportement, la technologie ou la réglementation.

Les véhicules électriques sont un espace encombré dans le monde des ETF. L’islam voit deux aspects intéressants des véhicules électriques ; d’une part, elle note qu’il existe des start-ups passionnantes qui construisent de nouveaux produits EV, essayant de se tailler une part de la part de marché de 75 % de Tesla. D’autre part, les entreprises traditionnelles comme Ford déplacent lentement la production de la combustion standard vers les véhicules électriques. « Je pense que les investisseurs et les consommateurs sont d’abord plus enthousiasmés par l’histoire des » nouveaux entrants « . Non seulement ces produits sont flashy et de haute technologie, mais les actions sont vraiment excitantes », a-t-elle déclaré, notant qu’un certain nombre de ces nouveaux entrants n’ont pas n’ont même pas encore atteint la production et doivent faire face aux chaînes d’approvisionnement et à d’autres défis. Selon Islam, « lorsque vous regardez ces ETF, la plupart sont basés sur cet indice basé sur des règles, et ils finissent par couvrir leur exposition à certaines de ces actions plus petites et plus volatiles ».

Cela crée un décalage entre ce que les investisseurs pourraient penser qu’ils obtiennent et ce qui se trouve réellement à l’intérieur des FNB EV populaires tels que le FNB First Trust S-Network Future Vehicles & Technology (CARZ)la iShares Auto-conduite EV & Tech ETF (IDRV)et le ETF Global X Autonomous & Electric Vehicles (DRIV).

Geraci a demandé à Islam si les FNB de technologie de batterie tels que le ETF Global X Lithium & Battery Tech (LIT) ou la FNB Amplify Lithium & Battery Technology (BATT) pourraient être des proxys décents pour le thème du véhicule électrique. « Je pense un peu », a répondu Islam, notant qu’il y a beaucoup de croisements entre les avoirs et qu’il y a des corrélations entre 0,7 et 0,8. « Mais il existe des différences essentielles », a déclaré Islam, soulignant que les ETF à piles ont tendance à être plus exposés à la Chine. Parce qu’ils ont tendance à s’étendre à d’autres secteurs, tels que les matières premières, les ETF sur batterie ont parfois mieux performé que les ETF sur VE. Comme toutes les actions technologiques perturbatrices, ces fonds ont connu des défis cette année. Mais l’Islam voit de nombreuses raisons pour que le thème EV puisse potentiellement prospérer à l’avenir, compte tenu des réglementations à venir. « Je pense que l’espace EV est aussi concret que possible lorsqu’il s’agit d’une idée thématique. » Elle pense que les véhicules électriques sont en train de se produire, il s’agit simplement de capturer comment cela se produit. Elle a déclaré: « C’est la beauté d’un ETF, il peut diversifier ce risque d’action unique que vous obtenez lorsque vous essayez de trouver la prochaine Tesla là-bas. »

L’Islam pense aussi que beaucoup de gens ne comprennent pas complètement l’espace. Tout d’abord, les véhicules entièrement autonomes sont encore en préparation et ne sont pas vraiment des produits finis. Elle a également noté qu' »il existe également des véhicules électriques au-delà des voitures et des camions. Il existe des avions électriques et des drones passagers, et plusieurs entreprises publiques sont déjà dans cet espace. Il faut anticiper tout cela ».

S’orientant vers un regard plus général sur les thématiques, Islam pense qu’elles devraient représenter une plus petite partie du portefeuille en complément des avoirs de base. « Beaucoup d’entre eux sont des investissements à croissance plus élevée, à risque / récompense plus élevés. »

Passant à la cryptographie, Roxanna a noté les similitudes entre l’espace et l’espace EV. « Il est important de se rappeler que ce secteur est également très nouveau. Bitcoin lui-même existe depuis moins de 15 ans. » Elle considère la cryptographie comme un espace historiquement basé sur les sentiments qui connaît maintenant un changement plus large à mesure que les réglementations sont en préparation. « Je ne pense pas qu’il ait suivi son cours; il y a beaucoup de place pour qu’il fonctionne », a-t-elle déclaré, avertissant les investisseurs de faire preuve de diligence raisonnable. « Vous devez vous assurer que ce dans quoi vous investissez correspond à vos attentes. »

Résultats tamponnés au milieu d’un marché battu

John Southard a rejoint Nate pour parler des produits de résultats tamponnés d’Innovator. Malgré le lancement de son premier produit en août 2018, Innovator propose 90 produits avec environ 9 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Cette année, Innovator a reçu 3,5 milliards de dollars d’argent frais. La société a récemment lancé le Innovator Hedged TSLA Strategy ETF (TSLH).

Les produits de résultats tamponnés sacrifient une partie de la hausse pour atténuer le risque de baisse. Les marchés à l’envers ont contribué au succès récent d’Innovator. Southard a déclaré: « Vous détestez capitaliser sur des temps effrayants, mais vous devez vous rappeler lorsque nous les avons lancés pour la première fois, en août 2018, c’était une époque très différente. Nous étions sur un marché haussier de 10 ans, et la pensée d’un défensif type de produit – à l’époque – est tombé dans l’oreille d’un grand nombre de sourds. »

Discutant de la création d’Innovator, Southard a parlé de son cours accéléré sur les produits dérivés et a déclaré : « c’est ce que nous avons décidé de faire – apporter un grand nombre de produits proposés par les compagnies d’assurance et les banques et les mettre dans l’emballage des ETF ». Il a poursuivi, « plus j’ai fait d’ETF, plus j’ai apprécié le châssis ou le véhicule lui-même. »

Les ETF à résultat défini sont le « pain et le beurre » d’Innovator, selon Geraci. En offrant une gestion des risques en renonçant à certains des avantages grâce à un plafond en échange d’une protection contre les baisses, les produits à résultats définis sont particulièrement importants en période de turbulences sur les marchés pour les investisseurs qui souhaitent rester sur le marché mais doivent atténuer les risques.

« Je pense que les investisseurs aiment la clarté de tout cela », a déclaré Southard, expliquant que « c’est une façon pour vous d’adapter les rendements pour répondre à votre risque d’investisseur et à ce que vous voulez réaliser dans votre portefeuille ».

Southard et Geraci ont également discuté du produit de couverture structuré d’Innovator pour Tesla, TSLH. « Celui-ci est unique en ce sens qu’il s’agit en fait d’un produit plancher », a déclaré Southard, notant que le plancher signifie que le produit ne peut pas baisser de plus de 10 %, ce qui en fait un bon choix pour les conseillers qui souhaitent investir dans Tesla. mais ne pensez pas qu’il atteindra la croissance massive qu’il a eue dans le passé. « Il s’agit essentiellement de mettre des garde-corps sur [Tesla.]. »

Gestion nettement active

Touchstone est entré dans le jeu ETF en juillet avec Touchstone Strategic Income Opportunities ETF (SIO). Ils ont rapidement suivi avec trois ETF supplémentaires, avec près de 200 millions de dollars d’actifs sous gestion, bien qu’ils soient un nouveau visage dans l’espace ETF.

Le dernier invité de Geraci, le spécialiste senior des ventes d’ETF chez Touchstones, Richard Koerner, a déclaré : « Notre modèle est, selon nous, unique – nous travaillons exclusivement avec des sous-conseillers institutionnels. Bien que nouveau dans les FNB, Touchstone existe depuis 1994 et compte de nombreux fonds communs de placement. « Nous sommes ravis d’apporter notre marque unique – » distinctement active « – à l’emballage de l’ETF. »

Koerner pense qu’il est difficile d’être un gestionnaire d’actifs à large assise. Par exemple, un gestionnaire de grande capitalisation utilise des compétences différentes de celles d’un gestionnaire de petite capitalisation. Touchstone voit l’utilité d’utiliser les meilleurs sous-conseillers de la catégorie d’actifs.

En ce qui concerne leur approche distinctement active, Koerner a déclaré : « Nos stratégies distinctement actives sont celles qui, selon nous, ont un historique de génération d’alpha et une part active élevée ». Notant que beaucoup considèrent les titres à revenu fixe comme le principal espace de gestion active, Koerner a déclaré : « Nous pensons que vous pouvez trouver d’excellents gestionnaires actifs du côté des actions ». En éliminant les gestionnaires d’actifs sous gestion « gonflés » élevés, de nombreux gestionnaires actifs compétents sont positionnés pour réussir du côté des actions de la gestion active.

Écoutez l’intégralité de l’épisode d’ETF Prime avec Roxanna Islam :

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