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Les dernières semaines ont été parmi les plus folles que les marchés de la cryptographie aient jamais vues. L’échange FTX (et toutes les sociétés associées à FTX), autrefois de confiance, dirigé par le fondateur Sam Bankman-Fried, a déposé le bilan après que l’échange a été découvert comme insolvable.

De nombreux échanges cryptographiques ont échoué dans le passé, perdant les fonds des clients et faisant perdre à de nombreuses personnes l’argent qu’ils avaient sur l’échange. Malheureusement, l’échec des échanges cryptographiques n’est pas un événement rare dans le domaine de la cryptographie, mais l’ampleur de la fraude et de la mauvaise gestion avec FTX est sans précédent. Ces événements récents ont fait perdre confiance à de nombreux acteurs de la finance traditionnelle dans l’avenir de la cryptographie, ont exercé une énorme pression à la baisse sur les prix de la cryptographie et ont conduit de nombreuses personnes à demander une réglementation supplémentaire sur les marchés de la cryptographie.

Pour l’investisseur en crypto, il est important de noter que ces échecs et pertes astronomiques sont dus à la fraude, à la mauvaise gestion des fonds des clients et à l’incompétence – et non à l’échec du logiciel ou des blockchains eux-mêmes. Alors que les retombées de ces faillites d’entreprises se poursuivent, il est important que les conseillers comprennent les meilleures pratiques pour eux-mêmes et leurs clients qui continuent d’investir dans les crypto-monnaies.

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Pas vos clés, pas vos pièces

Il y a un dicton populaire en crypto, « Pas vos clés, pas vos pièces. » La crypto-monnaie est un actif au porteur. Cela signifie que la personne ou l’entité qui contrôle les clés privées d’un portefeuille crypto possède essentiellement les pièces détenues dans ce portefeuille.

En revanche, lorsqu’un client décide de conserver des actifs auprès d’une bourse ou d’un tiers, il fait confiance à cette partie pour sécuriser correctement les clés privées de ses avoirs. Malheureusement, de nombreuses bourses ont mal géré les actifs des clients, soit en ne protégeant pas les clés privées et en créant une opportunité pour un acteur malveillant de voler les fonds, soit en abusant de manière flagrante des dépôts des clients à leurs propres fins.

Le moyen le plus sûr pour quiconque de détenir une crypto-monnaie est dans un portefeuille qu’il contrôle. Cela peut être fait avec un portefeuille matériel, comme un grand livre, un portefeuille papier ou dans leur propre portefeuille logiciel. C’est ce qu’on appelle « l’auto-garde » des actifs. Tant que l’utilisateur ne partage pas les clés privées avec qui que ce soit, personne ne peut voler ou abuser des actifs sans accéder aux clés privées. Il est important de noter que la base cryptographique utilisée par les crypto-monnaies est presque impossible à pirater, créant une sécurité considérable pour les actifs détenus dans un portefeuille privé.

Pour de nombreux investisseurs, cela crée un niveau de complexité supplémentaire lorsqu’ils investissent dans la crypto-monnaie. Un certain niveau de connaissances technologiques est requis pour utiliser la méthode d’auto-conservation pour stocker la cryptographie. Cependant, dans un esprit de sécurité totale, il vaut la peine d’apprendre à le faire.

Les conseillers devraient envisager d’éduquer leurs clients sur cette méthode. Si cela est fait correctement, cela empêchera les fonds des clients d’être volés ou utilisés à mauvais escient par un tiers.

Lire la suite: Les portefeuilles multisignatures peuvent protéger vos pièces (si vous les utilisez correctement)

Dépositaires et bourses réglementés

Tous les échanges cryptographiques ne sont pas tenus au même niveau. De nombreuses bourses respectent les normes les plus élevées en matière de protection des dépôts des clients. Certains échanges comme Coinbase et Gemini sont régis par des réglementations strictes et ne sont pas autorisés à mélanger les actifs des clients sans l’autorisation de l’utilisateur.

Certaines bourses publient des états financiers audités et prouvent qu’elles détiennent les actifs des clients 1:1. Ils publient souvent des rapports montrant des « preuves de réserves », qui prouvent essentiellement leur solvabilité. Cela signifie que la bourse détient tous les dépôts des clients dans un portefeuille sécurisé et que les dépôts des utilisateurs peuvent être retirés à la discrétion du client. L’échange ou le dépositaire ne mélange pas les actifs des clients avec les actifs de l’entreprise ou n’utilise pas les dépôts des clients pour leur propre négociation ou tenue de marché.

Bien qu’il s’agisse d’une mesure de sécurité meilleure que de nombreuses bourses offshore, la bourse détient toujours des clés privées pour contrôler et posséder la crypto. Lorsque les utilisateurs choisissent de détenir des dépôts auprès d’un tiers, ils font essentiellement confiance au tiers pour sécuriser correctement les clés privées de leurs pièces.

Bien que l’utilisation d’un dépositaire et d’un échange réglementés soit plus facile et plus pratique que l’auto-garde des actifs, ce n’est pas aussi sûr. De nombreuses bourses ont des antécédents impeccables en matière de protection des actifs des clients et se sont jusqu’à présent avérées dignes de confiance. Il est important de savoir que chaque fois que la garde est externalisée, l’investisseur est confiant que le tiers détiendra et utilisera correctement les actifs du client.

Lire la suite: Que sont les réserves « entièrement garanties » ?

CeFi n’est pas DeFi

De nombreuses «banques cryptographiques», dont Celsius Network et Voyager Digital, ont déposé leur bilan en 2022. Ces banques cryptographiques offraient un service de type rendement où les utilisateurs pouvaient détenir des cryptos avec l’entreprise et générer un rendement sur les actifs. Ces sociétés prêtaient les dépôts des utilisateurs aux emprunteurs (dont beaucoup étaient des fonds spéculatifs et des investisseurs institutionnels), répercutant les intérêts facturés aux déposants, à la manière d’une banque.

Ces sociétés financières centralisées (CeFi) n’étaient pas réglementées comme les banques et, malheureusement, leurs normes et pratiques de prêt n’étaient pas adéquates. Déclenchées par la vente de crypto qui a commencé à l’été 2022, bon nombre de ces entreprises CeFi étaient surendettées et ont finalement perdu les fonds des clients. Les sociétés CeFi ne sont pas assurées par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) et leurs défaillances entraîneront probablement une perte totale des fonds des clients.

Bien que nous ayons vu ces entreprises CeFi échouer, il est important de noter que bon nombre des grands protocoles de financement décentralisé (DeFi) sont toujours pleinement opérationnels et continuent de fonctionner comme prévu. Interagir avec un protocole DeFi est plus impliqué que d’utiliser une plateforme CeFi. DeFi offre toujours aux investisseurs la possibilité de générer du rendement sur leurs positions cryptographiques sans faire confiance à un tiers pour gérer correctement la sécurité des actifs. Il est important de noter que de nombreux protocoles DeFi sont toujours considérés comme des investissements risqués et doivent être correctement compris et analysés avant utilisation.

Lire la suite: CeFi s’est cassé. Mais DeFi n’est pas sans reproche

Alors que les dernières semaines ont été difficiles pour beaucoup dans l’espace crypto, il est important de noter que ces fraudes et catastrophes sont dues à des défaillances humaines et d’entreprise, et non à une défaillance de la technologie qui alimente les crypto-monnaies. Les chaînes de blocs, y compris Bitcoin et Ethereum, sont toujours pleinement opérationnelles et sécurisées, et elles offrent des opportunités à ceux qui croient aux perturbations futures offertes par la technologie.

Il est important que tous les investisseurs comprennent le risque qu’ils prennent lorsqu’ils externalisent la garde et il vaut la peine d’apprendre à conserver eux-mêmes les actifs et à interagir directement avec les protocoles DeFi afin de protéger leurs investissements cryptographiques.

Les vues et opinions exprimées ici sont les vues et opinions de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Nasdaq, Inc.

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