ChargePoint Holdings Stock: Bull contre Bear

Le sentiment haussier entourant les actions de véhicules électriques (VE) a reculé face aux niveaux élevés d’inflation, à la hausse des taux d’intérêt et à la possibilité qu’une récession prolongée crée un contexte opérationnel beaucoup plus difficile pour les entreprises de l’espace. Avoirs ChargePoint (NYSE : CHPT) fait partie de nombreuses entreprises du secteur au sens large qui ont connu des contractions spectaculaires de leurs valorisations, et le cours de son action se situe actuellement à environ 75% de son sommet.

Le recul important des valorisations représente-t-il une opportunité d’achat, ou s’agit-il d’un cas où une entreprise potentiellement prometteuse dans un secteur naissant a encore trop de risques de baisse ? Lisez la suite pour voir pourquoi deux contributeurs de Motley Fool ont des perspectives différentes sur les perspectives à long terme de l’action ChargePoint Holdings.

Source de l’image : Charge Point.

Affaire Bull : ChargePoint est risqué, mais il y a des promesses ici

Keith Noonan : Au-delà des importantes baisses de valorisation des actions de croissance stimulées par la hausse des taux d’intérêt, il est probablement juste de dire que ChargePoint sera confronté à des défis démesurés en cas de récession prolongée. Les périodes de ralentissement économique peuvent être particulièrement difficiles pour l’industrie automobile, et les entreprises non rentables du secteur des véhicules électriques peuvent avoir des difficultés particulièrement difficiles à mesure que les habitudes de consommation changent, que les cordons de la bourse se resserrent et que la mobilisation de capitaux pour les initiatives de croissance devient plus difficile. Mais le lot actuel de défis économiques ne signifie pas que ChargePoint est en panne pour le compte.

À son crédit, ChargePoint a continué à augmenter ses ventes à un rythme impressionnant. La société a réussi à augmenter ses ventes de 93 % d’une année sur l’autre au troisième trimestre, atteignant 125,3 millions de dollars, et elle continuera probablement d’afficher une forte croissance des ventes à deux chiffres, même dans un contexte macroéconomique plus difficile. La direction s’attend en fait à ce que l’expansion des ventes reprenne séquentiellement au quatrième trimestre, guidant un chiffre d’affaires de 165 millions de dollars, ce qui représenterait une augmentation de 108 % d’une année sur l’autre au milieu de son objectif.

Les investisseurs doivent certainement s’attendre à ce que la croissance des revenus ralentisse considérablement si 2023 est le théâtre d’un ralentissement économique important, mais il est également possible que l’entreprise sorte de conditions difficiles avec un positionnement global plus solide sur le marché.

Dans la catégorie de charge à grande vitesse de niveau 2, ChargePoint contrôle actuellement plus de 70 % du marché nord-américain. Un contexte opérationnel difficile découragera probablement les nouveaux entrants dans le domaine et pourrait permettre à l’entreprise de continuer à consolider sa part. Le spécialiste de la recharge a fait de grands pas pour commencer à développer son réseau à un stade où le marché global des véhicules électriques était dans un état beaucoup plus ancien, et la poursuite des investissements dans le lot actuel de vents contraires pourrait permettre à ChargePoint de renforcer son positionnement à long terme.

ChargePoint est indéniablement un investissement à haut risque. Mais avec sa capitalisation boursière d’environ 3,9 milliards de dollars et une piste potentiellement massive pour une expansion à long terme, l’action battue pourrait offrir de gros gains.

ChargePoint surfe sur un puissant vent arrière, mais cela peut ne pas suffire

Parkev Tatevossian : Certes, ChargePoint augmente rapidement ses revenus et a de puissants vents arrière qui suggèrent que l’élan pourrait persister. L’adoption des véhicules électriques par les consommateurs explose, les gens étant prêts à attendre des semaines, des mois, voire des années pour recevoir un véhicule électrique précommandé de l’un des nombreux constructeurs automobiles qui accélèrent la production. De plus, les gouvernements mettent de l’huile sur le feu en encourageant l’achat de véhicules électriques.

En conséquence, les revenus de ChargePoint sont passés de seulement 35 millions de dollars au cours du trimestre qui s’est terminé en juillet 2020 à 125 millions de dollars au cours du trimestre qui s’est terminé en octobre 2022. Cependant, une croissance remarquable des ventes ne constitue pas nécessairement un bon investissement. Les pertes d’exploitation de ChargePoint sont passées de 24 millions de dollars à 83 millions de dollars au cours de la même période mentionnée ci-dessus. On espère qu’à une échelle suffisamment grande, l’entreprise pourra devenir rentable, mais rien ne garantit qu’elle atteindra jamais ce niveau. En effet, il y a peu de preuves d’économies d’échelle dans ses marges bénéficiaires brutes ou d’exploitation.

CHPT PS Ratio données par YCharts

Et avec les actions de ChargePoint vendues à un ratio prix/ventes élevé de 9,3, le rapport risque/rendement pour les investisseurs n’est pas favorable. C’est peut-être la raison pour laquelle le titre a considérablement baissé en 2022. Les investisseurs qui espèrent bénéficier des vents favorables de la révolution des véhicules électriques sont mieux servis en regardant ailleurs.

Devriez-vous acheter des actions ChargePoint ?

Pour les investisseurs ayant une tolérance au risque faible à moyenne, ChargePoint n’a probablement pas l’étoffe d’un ajout complémentaire au portefeuille. Le spécialiste de la facturation se situe carrément dans un territoire à haut risque et à haut rendement, et il existe de nombreux facteurs potentiels qui pourraient faire chuter le cours de l’action de la société considérablement en dessous des niveaux actuels ou autrement sous-performer le marché dans son ensemble.

Mais pour les investisseurs tolérants au risque qui cherchent à s’exposer à l’espace des véhicules électriques, ChargePoint présente des caractéristiques attrayantes, et les grosses ventes ont rendu son action plus attrayante en tant que jeu potentiel d’achat et de conservation. La société a acquis une position de leader précoce dans un secteur de l’industrie qui semble prêt pour une croissance à long terme, et son statut de fournisseur de pick-and-shovel dans la révolution globale des véhicules électriques peut offrir un moyen d’atténuer certains des risques qui venir avec le soutien des fabricants de véhicules électriques individuels.

10 actions que nous aimons mieux que ChargePoint
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* Rendements du conseiller en valeurs au 9 janvier 2023

Keith Noonan n’a aucune position sur les actions mentionnées. Parkev Tatevosian, CFA n’a aucune position sur les actions mentionnées. The Motley Fool n’a aucune position sur les actions mentionnées. The Motley Fool a une politique de divulgation.

Les vues et opinions exprimées ici sont les vues et opinions de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Nasdaq, Inc.