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Bourse Entreprise

Biogen Stock dérape sur un rythme de « mauvaise qualité » et une coupe de cheveux basée sur les prévisions de bénéfices


Biogène (BIIB) a dérapé mercredi en raison d’un rythme de ventes de « mauvaise qualité » qui reposait sur d’autres revenus. Mais les analystes se sont concentrés sur le lancement en force d’un médicament contre l’ataxie de Friedreich.




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Biogen a acquis Skyclarys, le traitement de l’ataxie de Friedreich, ainsi que Reata Pharmaceuticals pour environ 7,3 milliards de dollars. L’ataxie de Friedreich est une maladie héréditaire qui affecte les nerfs. Cela peut entraîner des difficultés à marcher, de la fatigue et un ralentissement de l’élocution.

Au cours du trimestre de septembre, Biogen affirme que Skyclarys a réalisé un chiffre d’affaires de 43 millions de dollars. Cela a doublé les prévisions des analystes, a déclaré Brian Abrahams, analyste de RBC Marchés des Capitaux, dans une note adressée aux clients. Environ 860 patients prennent Skyclarys et 1 180 patients ont rempli les documents pour commencer.

« Notre récente enquête en neurologie a indiqué que les médecins utilisaient actuellement Skyclarys chez environ 19% de leurs patients atteints d’ataxie de Friedreich, et cela concorde avec le nombre de patients de Biogen », a déclaré Laura Chico, analyste chez Wedbush, dans un rapport.

L’action Biogen a chuté de 5,7% sur le marché boursier d’aujourd’hui, terminant la séance ordinaire à 231,69.

Le stock de Biogen chute en raison de chiffres de ventes trompeurs

L’analyste de Mizuho Securities, Salim Syed, a toutefois qualifié les ventes de Biogen de « faible qualité », et Abrahams de RBC a fait écho à son sentiment. Dans l’ensemble, les ventes de Biogen ont augmenté de 1 % pour atteindre 2,53 milliards de dollars, dépassant les prévisions de 2,4 milliards de dollars, selon FactSet.

Mais la hausse du chiffre d’affaires a été principalement tirée par le segment « autres revenus » de Biogen, où les ventes se sont élevées à 304 millions de dollars contre des attentes de 195 millions de dollars, a déclaré Abrahams. Chico de Wedbush a noté qu’en excluant les autres revenus, les ventes des produits Biogen ont chuté de 8 % d’une année sur l’autre pour atteindre 1,81 milliard de dollars.

« Sans cet effet variable, ce trimestre aurait été conforme, montrant une stabilité des activités de base », a déclaré Abrahams. Il a une note de surperformance et un objectif de cours de 351 sur l’action Biogen.

Sur une base ajustée, le bénéfice a chuté de 9 % sur un an pour atteindre 4,36 $ par action. Mais cela dépassait les vues pour 3,97 $.

Spinraza bat, mais Tecfidera est à la traîne

Les revenus issus du traitement de l’amyotrophie spinale Spinraza se sont révélés être un point positif, augmentant de 4 % à 448,2 millions de dollars et dépassant les appels de 403 millions de dollars. Les biosimilaires, copies à faible coût de médicaments biologiques, ont généré 194,3 millions de dollars, en hausse également de 4 %. Les analystes s’attendaient à seulement 183 millions de dollars de ventes de biosimilaires.

Mais les ventes de Tecfidera, un médicament contre la sclérose en plaques, ont manqué. Les ventes de Tecfidera ont chuté de plus de 29 %, à 239,5 millions de dollars. Tecfidera fait face à la concurrence des génériques. Les ventes ont été inférieures aux estimations de 244 millions de dollars, selon les rapports de Wedbush et Mizuho.

Les ventes du médicament Tysabri pour la sclérose en plaques sont également en deçà des prévisions, à 456,3 millions de dollars, en baisse de près de 10 %. Wall Street s’attendait à un chiffre d’affaires compris entre 467 et 474 millions de dollars, selon les notes des analystes.

« Les impacts négatifs dus aux prix et à la concurrence qui sont un thème récurrent », a déclaré Chico de Wedbush. Elle a une note neutre et un objectif de cours de 266 sur l’action Biogen.

Biogen partenaire remarqué Eisaï (ESAIY) a enregistré un chiffre d’affaires de 2 millions de dollars au troisième trimestre grâce au médicament contre la maladie d’Alzheimer, Leqembi. Christopher Raymond, analyste chez Piper Sandler, a déclaré que ce chiffre d’affaires n’avait pas atteint les attentes d’un chiffre d’affaires compris entre 7 et 17 millions de dollars.

La baisse des prévisions de bénéfices touche le titre Biogen

Pour l’année, Biogen a prévu un bénéfice ajusté de 14,50 $ à 15 $ par action et une faible baisse à un chiffre des ventes.

Il y a trois mois, Biogen s’attendait à gagner entre 15 et 16 dollars par action et à voir ses ventes baisser d’un pourcentage moyen à un chiffre. Ce changement d’orientation fait suite à l’acquisition de Reata par Biogen, qui devrait avoir un impact négatif de 75 cents sur les bénéfices. Biogen a également noté des changements dus à l’approbation du médicament contre la dépression post-partum Zurzuvae et aux parts de dépenses de la société liées à Leqembi.

Les analystes boursiers de Biogen prévoient un bénéfice de 14,23 dollars par action et un chiffre d’affaires de 9,06 milliards de dollars.

Suivez Allison Gatlin sur X, la plateforme anciennement connue sous le nom de Twitter, à @IBD_AGatlin.

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William Dupuy

Independent political analyst working in this field for 14 years, I analyze political events from a different angle.
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