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Actions avant commercialisation : le grand test de l’inflation est dans 12 mois


Mais le vrai test pour les prix est dans un an.

Ce qui se passe : selon la dernière enquête sur les attentes des consommateurs de la Federal Reserve Bank de New York, publiée plus tôt cette semaine, les Américains s’attendent à une inflation de 6 % dans un an et de 4 % dans trois ans.

Qui a raison ? Cela dépendra en grande partie de l’efficacité de la Fed à lutter contre les hausses de prix par le biais de hausses de taux d’intérêt. Après avoir poussé les taux à près de zéro au début de la pandémie, la banque centrale devrait bientôt augmenter les coûts d’emprunt pour tenter de calmer l’économie.

Wall Street voit désormais près de 75 % de probabilité que la Fed relève ses taux d’intérêt de 0,25 % en mars.

Certains signes montrent que les consommateurs sont de plus en plus convaincus que la Fed maîtrise les choses. L’enquête de la Fed de New York a révélé que l’incertitude quant à l’orientation de l’inflation a diminué en décembre.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a également déclaré mardi qu’il pensait qu’un des principaux contributeurs à l’inflation – la pression dans les chaînes d’approvisionnement mondiales – s’atténuerait cette année, bien que certains chefs d’entreprise et analystes du secteur ne soient pas d’accord. Lors de son audition de confirmation devant le Sénat, il a déclaré aux législateurs qu’il s’attendait à ce que les chaînes d’approvisionnement « se relâchent ».

Mais Powell a concédé que si cela ne se produisait pas et que l’inflation se révélait « encore plus persistante et plus élevée », cela augmenterait le risque que des prix plus élevés « deviennent ancrés dans la psychologie » des entreprises et des ménages.

Pourquoi c’est important : l’inflation érode le pouvoir d’achat des consommateurs et les oblige à faire des choix difficiles sur ce qu’ils doivent acheter, ce qui nuit à l’économie. Mais une préoccupation majeure maintenant n’est pas de savoir si une inflation grave va frapper – c’est le cas – mais si elle va rester, déclenchant une boucle de rétroaction préjudiciable alors que les entreprises continuent d’augmenter les prix et que les travailleurs exigent des salaires plus élevés pour couvrir leurs coûts. C’est un problème beaucoup plus profond.

Powell a déclaré que la Fed réagirait de manière plus agressive si ce type de modèle émergeait. Goldman Sachs pense maintenant que la banque centrale augmentera les taux d’intérêt quatre fois cette année. Le PDG de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, a déclaré dans une interview plus tôt cette semaine que même cette estimation peut être prudente.

« Il est possible que l’inflation soit pire qu’ils ne le pensent et qu’ils augmentent les taux plus que les gens ne le pensent », a déclaré Dimon à CNBC. « Je serais personnellement surpris s’il n’y a que quatre augmentations l’année prochaine. »

Ce qu’il faut retenir : les données d’inflation de décembre sont un instantané important dans le temps. Mais beaucoup d’attention est maintenant concentrée sur ce qui se passera une fois que la Fed interviendra de manière plus affirmée dans les mois à venir.

« Le risque d’erreur augmente lorsque vous vous précipitez comme ça », a déclaré l’économiste Mohamed El-Erian à CNN Business.

Les prix du pétrole repartent au plus haut depuis deux mois

Les prix du pétrole américain ont fortement augmenté mardi, dépassant les 81 dollars le baril pour la première fois en deux mois.

Dernier en date : le brut a clôturé à 81,22 $ le baril, en hausse de près de 4 % sur la journée. C’est le niveau le plus élevé pour le pétrole depuis le 11 novembre, rapporte mon collègue de CNN Business Matt Egan. Les prix remontent à nouveau mercredi.

Les derniers gains annulent une bonne partie du soulagement que les marchés de l’énergie ont connu ces dernières semaines. Les prix à la pompe ont également interrompu leur récent recul. La moyenne nationale s’élève à 3,30 $ le gallon, en hausse d’un cent par rapport à il y a une semaine, selon AAA.

Les prix du pétrole ont commencé à dégringoler début novembre suite à des rumeurs selon lesquelles la Maison Blanche interviendrait pour refroidir les marchés de l’énergie. Le président Joe Biden a annoncé la plus grande libération de barils de la réserve stratégique de pétrole plus tard ce mois-ci.

Le brut a continué de glisser sur les craintes concernant la variante du coronavirus Omicron, tombant à 65,75 $ le baril début décembre.

Mais le pétrole a clôturé mardi à environ 24% au-dessus des récents creux.

Conduire les gains : les investisseurs sont convaincus que les effets de la variante Omicron sur l’économie mondiale peuvent être contenus. Cela signifie que la forte demande de carburant devrait se poursuivre. L’offre peut également être limitée car certains membres de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et ses alliés luttent pour atteindre des objectifs de production accrus.

Les prix sont « soutenus par des signaux de demande positifs pour 2022 et une attente d’un resserrement de l’offre mondiale », a déclaré mardi à ses clients Louise Dickson, analyste principale des marchés pétroliers chez Rystad Energy.

Regardez cet espace : les prévisionnistes du gouvernement américain ont révisé à la hausse leurs prévisions de prix du gaz.

L’Energy Information Administration des États-Unis prévoit maintenant que les prix de l’essence seront en moyenne de 3,06 $ le gallon en 2022. C’est en hausse par rapport aux prévisions de l’EIA début décembre de 2,88 $ le gallon.

L’inflation est élevée, mais loin de son pic historique

Les prix à la consommation aux États-Unis ont peut-être augmenté au rythme le plus rapide en 39 ans, mais il fut un temps où la situation était bien pire.

Les augmentations de prix d’aujourd’hui sont loin d’être aussi graves qu’elles l’étaient dans les années 1970 et au début des années 1980, rapporte mon collègue de CNN Business, Chris Isidore.

L’inflation a atteint 12,2 % à la fin de 1974, peu après l’entrée en fonction du président Gerald Ford. C’est près du double de l’inflation annuelle de 6,8 % que l’Amérique a connue en novembre de l’année dernière.

Le taux d’inflation a atteint un niveau record de 14,6% en mars et avril 1980, contribuant à la défaite du président Jimmy Carter lors des élections de cet automne.

Les économistes disent que les États-Unis ne devraient pas se répéter simplement parce que de nombreux secteurs de l’économie ont considérablement changé.

Dans les années 1980, une bien plus grande partie des travailleurs américains étaient syndiqués et avaient des clauses contractuelles qui augmentaient automatiquement les salaires à mesure que les prix augmentaient. Au fur et à mesure que les bénéfices augmentaient, les entreprises ont continué à augmenter les prix, alimentant ce que l’on appelait une « spirale salaires-prix ».

Aujourd’hui, seuls 12% environ des travailleurs américains sont représentés par des syndicats, soit environ la moitié du taux de 1983.

Autres facteurs : La concurrence des importations d’outre-mer empêche également les entreprises d’augmenter les prix aussi fortement. De plus, l’économie américaine est moins sensible au prix du pétrole qu’elle ne l’était il y a quelques décennies.

« L’un des changements les plus négligés est la réduction de l’intensité énergétique de l’économie américaine », a déclaré Louis Johnston, professeur d’économie au College of Saint Benedict dans le Minnesota.

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Accueil Ko (KBH) publie ses résultats après la clôture des marchés américains.

Également aujourd’hui : les dernières données sur l’inflation à la consommation aux États-Unis sont publiées à 8 h 30 HE.

A venir demain : Delta Airlines (DAL) et les revenus de TSMC.


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