1 actions de croissance à acheter et à conserver en période de ralentissement du marché

Il y a beaucoup de macro-forces qui secouent les marchés en ce moment. La plupart sont bien connus de tout investisseur qui a prêté attention à l’actualité. Le dernier en date est l’effondrement d’une grande banque américaine, la Silicon Valley Bank, une filiale de Financière SVB — et les retombées qui se sont répercutées sur le secteur bancaire et au-delà.

Compte tenu de toutes les nouvelles en cours, le marché a été assez résistant en 2023, mais la conjoncture économique est encore incertaine. Alors que les investisseurs qui réussissent devraient toujours penser au long terme, il est également important (surtout maintenant) de se concentrer sur les actions qui ont l’habitude de traverser avec succès les ralentissements du marché. Un choix solide pour acheter et conserver pendant un ralentissement est Markel (NYSE : MKL).

Markel est un favori relativement nouveau de Warren Buffett

Les actions de croissance ont été particulièrement touchées dans cet environnement de marché baissier, car le ralentissement de l’économie, l’inflation élevée et la hausse des taux d’intérêt créent des conditions défavorables pour les entreprises à la recherche d’une croissance rapide. Mais Markel n’est pas votre action de croissance typique dans la mesure où elle est conçue pour surperformer sur des marchés comme celui-ci.

Markel a un modèle d’affaires qui n’est pas sans rappeler Berkshire Hathaway. En fait, Berkshire Hathaway et l’homme qui le dirige, Warren Buffett, ont ajouté Markel à son portefeuille l’année dernière (si vous aviez besoin d’une autre approbation).

À la base se trouve une compagnie d’assurance qui offre une assurance spécialisée ou, plus précisément, une assurance excédentaire et excédentaire. Ceci est plus communément appelé assurance E&S. Il s’agit d’une assurance pour les entreprises ou les entreprises à haut risque, celles que les assureurs IARD traditionnels ne couvrent généralement pas. Par conséquent, Markel peut facturer des primes plus élevées. Cela peut être une proposition risquée pour un assureur, mais Markel a une excellente feuille de route en tant que souscripteur, se concentrant sur les entreprises et les industries sur lesquelles il possède une connaissance approfondie.

Une mesure permettant de déterminer son succès en matière de souscription est le ratio combiné, qui mesure le montant qu’il verse en sinistres par rapport aux primes acquises. En 2022, il avait un ratio combiné de 91,6 %, ce qui signifie qu’il gagnait plus qu’il ne payait – car tout ce qui est inférieur à 100 % indique un profit, le plus bas étant le mieux. Ce ratio combiné est meilleur que la moyenne de l’industrie. En 2002, Markel avait 7,6 milliards de dollars de primes acquises, soit une augmentation de près de 17 % par rapport à 2021.

En général, le secteur de l’assurance s’est bien comporté dans le marché baissier, car l’assurance est quelque chose qui est toujours nécessaire, quel que soit l’état de l’économie. De plus, la hausse des taux d’intérêt contribue à générer des revenus de placement plus élevés, en particulier parmi les placements à court terme. En 2022, le revenu net de placement de Markel a augmenté d’environ 22 % pour atteindre environ 447 millions de dollars.

Ils ne l’appellent pas un bébé Berkshire pour rien

Comme Berkshire Hathaway, Markel possède un portefeuille d’actions dans lesquelles il investit en utilisant le flottant de ses primes acquises. Le portefeuille de 27,4 milliards de dollars est réparti à peu près également entre les actions, les obligations, les liquidités et les placements à court terme. L’an dernier, le portefeuille était en baisse de 9,5 %, mais c’est bien mieux que le S&P 500 ou Composé Nasdaq. Au cours des 10 dernières années, au 31 décembre, la portion actions a affiché un rendement de 13,2 %, tandis que l’ensemble du portefeuille a un rendement annuel moyen de 4,8 %.

La troisième branche de la société est Markel Ventures, qui est sa branche de capital-investissement. Elle détient une participation majoritaire dans 19 entreprises différentes, principalement dans les secteurs des services de construction, des produits de construction et des produits de transport. En 2022, Markel Ventures a généré 4,8 milliards de dollars de revenus, en hausse de 33 % par rapport à l’année précédente. Au cours des cinq dernières années, elle a enregistré un taux de croissance annuel composé de ses revenus de 29 %.

Vous pouvez donc comprendre pourquoi beaucoup l’appellent un bébé Berkshire. Ces trois activités donnent à Markel le type de performance par tous les temps qui est conçue pour traverser un ralentissement du marché. L’année dernière, le cours de l’action de Markel a terminé l’année en hausse de 6,8 %, alors que la majeure partie du marché était en baisse de pourcentages à deux chiffres. Cette année, le cours de l’action a baissé d’environ 6 % depuis le début de l’année, mais les analystes sont optimistes quant à son potentiel, car il a un objectif de prix consensuel de 1 600 $, ce qui représente une augmentation de 29 % par rapport aux niveaux actuels.

Il s’agit d’une action chère en termes de prix d’entrée, car elle se négocie actuellement à 1 238 $ par action. Mais c’est un titre de croissance solide qui a l’habitude de bien performer alors que le reste du marché ne l’est pas. C’est une bonne option si vous recherchez un nom solide et stable pour fournir du lest.

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Ils viennent de révéler ce qu’ils pensent être les dix meilleures actions que les investisseurs peuvent acheter en ce moment… et Markel n’en faisait pas partie ! C’est vrai – ils pensent que ces 10 actions sont des achats encore meilleurs.

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* Rendements du conseiller en actions au 8 mars 2023

SVB Financial fournit des services de crédit et bancaires à The Motley Fool. Dave Kovaleski n’a aucune position sur les actions mentionnées. The Motley Fool occupe des postes et recommande Berkshire Hathaway, Markel et SVB Financial. The Motley Fool a une politique de divulgation.

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